Оборотный капитал предприятия. Что такое чистый оборотный капитал? Чистый оборотный капитал: формула расчета

Капиталом считается основа предприятия и его развития, имущество, выраженное в денежном эквиваленте, которое непосредственно участвует в создании бизнеса. Именно он формирует активы предприятия и по нему судят об успешности организации.

Капитал подразделяется на две категории :

1. Основной – это разновидность активов, которые находятся в пользовании компании на основании права собственности, стоимость которых частями учитывается при расчете себестоимости продукции.
2. Оборотный – его стоимость вносится в состав цены уже готовой продукции. К нему относят материалы, находящиеся в запасе, объекты неоконченного возведения, предметы, чья ценность признана незначительной или имеют высокую скорость амортизации, товары, готовые к продаже.

Чистый оборотный капитал предприятия – те оборотные средства, которые не используются для погашения обязательств текущего характера. Их финансирование происходит из источников долгосрочного типа.
После того как предприятие погасит долг по краткосрочным кредитным обязательствам, в распоряжении фирмы останется чистый собственный оборотный капитал (ЧСОК) .

От того, в каком экономическом и финансовом состоянии находится организация, ЧСОК может быть:

1. Положительный – в этом случае за счет оборотных активов можно провести полное погашение задолженности по обязательствам, которые были взяты компанией.
2. Нулевой – такой результат свидетельствует о том, что оборотные средства (ОА) приобретаются фирмой при помощи кредитов и займов. Особенно актуально это для только открытия бизнеса.
3. Минусовой – отражает неблагополучное состояние экономической ситуации предприятия. Это свидетельствует об убыточности деятельности и неэффективном производстве товаров.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) – это финансовая поддержка ОА путем перекрытия издержек любыми возможными способами: своего капитала, долгосрочных и краткосрочных денежных обязательств.

Бухгалтерский баланс – это обязательный акт , который отображает в себе состояние капитала и источники его образования. В соответствии с законодательством РФ, документ разделен на две части – пассив и актив.

В разделе актив находят отображения средства, задействованные в экономической жизни фирмы, выраженные в денежном эквиваленте.

В пассиве указываются источники поступления средств на приобретение этого имущества. В балансе содержится вся необходимая информация об организации, поэтому для определения размера ЧОК используется именно он.

Механизм определения ЧОК при помощи :

1. Находится строка 1200 во втором разделе «Оборотные активы» — берутся данные из нее.
2. Определяется значение строки 1500 пятого раздела «Краткосрочные обязательства».
3. Производятся расчёты. Нужно высчитать разницу между этими двумя показателями.

Показатель чистого оборотного капитала не имеет отдельной строки в бухгалтерском балансе . Он формируется исходя из имеющихся собственных средств или ресурсов, имеющих равноценное значение, которые тратятся на приобретение ОА.

Формула по балансу для расчёта ЧОК:

ЧОК = стр. 1200 – стр. 1500, где

ЧОК – , стр. 1200 – ОА, которые состоят на балансе предприятия, стр. 1500 – обязательства краткосрочного течения.

1. При превышении размера ОА перед долговыми обязательствами — положительный результат. Такой показатель свидетельствует о надежности предприятия, его успешности, хорошей стабильности экономического положения фирмы и платежеспособности организации.
2. На финансовую нестабильность указывает отрицательный результат. Если долги превышают размер ОК, то это значит, что собственных ресурсов у компании не хватает для поддержания деятельности бизнеса. В таких случаях привлекаются дополнительные заемные средства. При регулярном отрицательном итоге возможно даже признание банкротства. Поэтому очень важно проводить проверку ЧОК и в случае возникновения проблем проводить анализ, аналитику и оптимизацию деятельности.

Однако, при анализе следует учесть то, что положительный показатель может указывать на неэффективное использование ОА: не использует для деятельности предприятия или не проводит инвестирование с целью получить доход. Из-за этого могут появиться излишки ОА .

Также на объем ЧОК может влиять то, что для приобретения средств фирма тратит средства долгосрочных долговых обязательств, а не . В таком случае динамику принято считать негативной, что плохо отразиться на оценке стабильности бизнеса.

Рассчитанный чистый капитал показывает уровень независимости компании от воздействия внешних факторов и источников получения денежных средств. Все расчёты удобно вести при помощи данных из бухгалтерского баланса.

Расчет

ЧОК = СОК + КрОБ + Кр краткосроч – О, где

ЧОК – чистый оборотный капитал, СОК – , КрОб – обязательства, имеющие долгий срок реализации, которые необходимы для покупки ОС, Кр краткосроч. – долги с коротким сроком погашения, О – усредненный показатель размера ОА.

ЧОК = Аоб – П краткосроч, где

Аоб – оборотные средства, П – пассивы (обязательства), имеющие небольшой срок реализации.

Срок окупаемости приобретенных ОА в среднем составляет 1 год. В сумму входят:

• краткосрочная дебиторская задолженность;
• запасы, находящиеся в собственности;
• НДС по купленным товарам, средствам и ресурсам;
• финансовые инвестиции.

Пассивы с коротким сроком погашения – это долги, подлежащие уплате в период не более 1 года:

• невыплаченные средства на оплату труда, платежи в государственные учреждения, оплата услуг и товаров контрагентам;
• займы, взятые не недолгий период;
• обязательства другого типа и проценты по имеющимся;
• доходы, поступление которых ожидается в скором времени;
• резервы, сформированные на основе предстоящих доходов.

Анализ проводится при помощи показателей, полученных из бухгалтерского баланса (ББ).
ЧОК — это разница между строкой 1200 и 1500 в ББ.

Объяснение результатов :

1. Если в ходе расчётов получился положительный итог, то это указывает на эффективное и грамотное управление хозяйственной и финансовой деятельностью предприятия. Но если сумма вышла высокой, то это повод чтобы задуматься – вдруг повышение связано с противоположным процессом – неэффективным использованием ЧОК.
2. Отрицательный – срочная смена курса политики компании и более правильное управление делами. В такой ситуации фирма не может покрыть затраты перед кредиторами, что может привести к банкротству организации.
3. Нулевой – редкий, но в некоторых случаях он появляется. Это означает, что все ресурсы задействованы в производственном или ином процессе на предприятии. В таких ситуациях вводится пристальный контроль и тщательный анализ прошлых и будущих периодов.

Способность актива переводиться в денежный эквивалент называется . В зависимости от степени ликвидности, активы этой категории распределяются следующим образом :

1. Строка 1250 – товары с высокой степенью ликвидности о денежных средствах и соответствия.
2. Строка 1240 – вложения (чаще всего государственного образца).
3. Строка 1230 – задолженность по дебету.

Средняя ликвидность — предприятие предоставляет активы или услуги в кредит. Наиболее низкая степень у строки 1210, в которой содержится информация по запасам.

Чем выше уровень высоколиквидных активов, тем проще предприятию рассчитываться по долгам.

Для определения коэффициента рентабельности ЧОК, нужно высчитать его, основываясь на данных из ББ. Он помогает увидеть, насколько окупается и сколько приносит каждый рубль ОА.

Рассчитывается по формуле:

Роба. = (Пч / Оач) * 100%, где

Роба. – , Пч – размер чистой прибыли организации (которая остается после покрытия всех долгов), Оач – чистые ОА.

У ЧОК имеются показатели, свидетельствующие о степени оборачиваемости.

Коб. – число оборотов за отчетный период. Формула:

Коб. = (Дреализ – Н) / ОАч, где

Дреализ – это объем выручки от продажи произведенных товаров, Н – взносы по акцизным сборам и оплата НДС, произведенные в отчетный период.

Значение Кзагр. (коэффициента загрузки ЧОК) отражает количество вложенных активов для получения 1 рубля стоимости товара. Чем меньше показатель, тем эффективней управление компанией. Формула:

Кзагр. = ОАч / (Дреализ – Н) или Кзагр. = 1 / Коб

Срок одного оборота – длительность времени от приобретения материалов и сырья до поступления производимого товара в продажу.

Анализ проводится обычно: 360 дней – год, 90 – квартал, 30 – отчетный месяц.

При неэффективном использовании ОА или с целью поднять положительную динамику, необходимо предпринять ряд стандартных мер:

• снижение нуждаемости в запасах – налаживание механизма снабжения;
• проверка чрезмерного количества запасов;
• снижение (любым методом) стоимости сырья и материалов для производства;
• уменьшение продукции или числа объектов, еще не закончивших возведение, что снизит уровень оборотного капитала;
• сокращение имеющихся задолженностей дебиторского или кредитного вида;
• контроль за платежами;
• минимизирование уровня долгов дебиторов и списания по долгам;
• переустановка правил и условий по рассроченными платежам перед поставщиками и клиентами;
• отслеживание показателей значений в данном отчетном периоде.

Как происходит управление оборотным капиталом, можно узнать из данного видео.

Собственный оборотный капитал (нередко называемый собственными оборотными средствами) представляет собой часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов. Расчет собственного оборотного капитала осуществляется путем вычитания внеоборотных активов из величины собственного капитала. Если для формирования внеоборотных активов используются долгосрочные обязательства, они наряду с собственным капиталом учитываются при расчете величины собственного оборотного капитала. Таким образом, величина собственного оборотного капитала определяется по формуле
СОК = СК + ДО – ВнА,
где СОК – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВнА – внеоборотные активы.
В упрощенном варианте определения размера собственного капитала по балансу методика расчета собственного оборотного капитала по балансу выглядит следующим образом:
СОК=стр.490+стр.590-стр.190.
Уточненный вариант предполагает увеличение собственных источников на доходы будущих периодов, отражаемые в разделе баланса «Краткосрочные обязательства» по стр. 640:
СОК=стр.490 +стр.640 + стр.590-стр.190.
Увеличение собственного оборотного капитала в динамике, как правило, оценивается положительно, поскольку приводит к уменьшению объема привлечения заемного капитала и расходов по его привлечению (процентов).
Для оценки обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом рассчитывают два коэффициента:
1) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:
.
Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников. Нормативным значением указанного коэффициента является значение не менее 0,1, в противном случае структура баланса считается неудовлетворительной;
2) коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:

где З – запасы.
Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования (долю запасов, формируемых за счет собственных источников). Оптимальным считается значение показателя не менее 0,5.
С целью увеличения собственного оборотного капитала и его участия в формировании текущих активов, необходимо обеспечить:
прирост прибыли и рациональное ее использование;
оптимизацию внеоборотных активов;
доведение до оптимальной величины запасов товарно-материальных ценностей;
сокращение дебиторской задолженности;
использование долгосрочных кредитов и коммерческих займов для формирования внеоборотных активов.

Еще по теме Расчет величины собственного оборотного капитала и оценка обеспеченности организации им:

1. 7.3.Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов
2. 9.6.5. Особые случаи расчета оборотного капитала. Описание оборотного капитала для длинноцикловых проектов
3. 1.4.1. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
4. 9.1. Оборотный капитал организации: характеристика кругооборота и оборота, структура оборотного капитала
5. 13.2. ВЛИЯНИЕ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ВЕЛИЧИНУ ИНДИКАТОРОВ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
6. 2.2.5. Определение достаточной для данной компании величины собственного капитала
7. Выбор соотношения между долгосрочным и краткосрочным финансированием (оптимизация величины чистого оборотного капитала)
8. 5.2. Рационализация структуры капитала агроформирований на основе объективной оценки элементов оборотного капитала

Чистый оборотный капитал – показатель, который стоит рассчитать, чтобы узнать способность компании погашать свои обязательства в краткосрочном периоде (12 месяцев). С его помощью можно рассчитать «подушку безопасности предприятия». Если он ниже нуля – компания утратила свою платежеспособность. Низкое значение ЧОК – признак приближающегося банкротства. Излишек NWC – свидетельство неэффективного использования ресурсов.

Компания может быть уверенной в стабильности своего финансового положения, если у нее имеется «подушка безопасности» в виде чистого оборотного капитала. Положительное значение этого показателя - ключевое условие финансовой устойчивости компании, ее ликвидности и платежеспособности.

Чистый оборотный, или рабочий, капитал (Net Working Capital - NWC) - это финансовый показатель, который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами. Это часть оборотных активов, которые сформированы за счет долгосрочных источников финансирования.

В случае если компании придется единовременно погасить всю свою краткосрочную задолженность, у нее останется чистый оборотный капитал (ЧОК). Даже если все кредиторы потребуют погашения текущей задолженности, предприятие продолжит свое нормальное функционирование без угрозы банкротства.

Формула расчета чистого оборотного капитала

Для того чтобы рассчитать сумму чистого оборотного капитала, необходимо отнять от показателя текущих активов значение текущих обязательств на определенную дату. Все сведения для расчета берутся из бухгалтерского баланса компании.

ЧОК = ОА - ТО, где

ЧОК - чистый оборотный капитал;

АО - оборотные активы;

ТО - текущие обязательства.

Формулу расчета чистого оборотного каптала можно расписать по строкам бухгалтерского баланса:

ЧОК = ст. 1200 - ст. 1500

Нормальное значение NWC

Рабочий капитал - главный критерий финансовой устойчивости компании из любой отрасли. Однако важно не только наличие разницы межу оборотными активами и оборотными обязательствами, но и ее величина.

Важный момент! Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей функционирования предприятия - отрасли его деятельности и ее масштабов. Потребность в чистом оборотном капитале определяется тем, какое количество ресурсов необходимо для поддержания нормального функционирования организации.

• Если NWC больше оптимальной потребности в нем, то компания неэффективно использует свои ресурсы - она затоварена, имеет внушительную дебиторскую задолженность, не пользуется возможностью прибыльного вложения средств.
• Если NWC меньше необходимой величины, то формируется угроза финансовой устойчивости предприятия.

Как рассчитать ЧОК: примеры

Вывод! В 2015 году величина рабочего капитала возросла. Стремление компании в следующем году более эффективно использовать ресурсы привело к ухудшению ее платежеспособности. В краткосрочной перспективе оно может столкнуться с невозможностью покрытия своих текущих обязательств.

Динамика рабочего капитала показывает потерю своей «подушки безопасности» в 2016 году.

Вывод! Величина показателя растет, следовательно, повышается финансовая устойчивость предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам в краткосрочном периоде.

Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ПАО «Камаз» за 2015 и 2016 годы, показал его рост. Для столь крупного машиностроительного гиганта, требующего значительного объема ресурсов для обеспечения стабильного функционирования, рост NWC - весьма благоприятная тенденция.

Как правильно управлять ЧОК?

Рабочий капитал нуждается в эффективном регулировании. Оптимальными мероприятиями в данном направлении могут стать:

• оценка уровня и структуры текущих активов;
• установление и контроль соблюдения пропорций между долгосрочными и краткосрочными займами, оборотными активами и обязательствами;
• оптимизация инвестирования в каждый из текущих активов и структуры пассивов баланса;
• формирование оптимального соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
• поддержание ликвидности компании и мониторинг денежных потоков.

Любая компания должна определить для себя оптимальный размер ЧОК и по нему подгонять величину текущих активов и обязательств. Только так она сможет сохранить свою рентабельность и платежеспособность на необходимом уровне.

Оборотный капитал – это совокупность денежных средств и ликвидных активов, которые необходимы для финансирования деятельности компании. Зная величину оборотного капитала, вы можете эффективнее управлять компанией и принимать инвестиционные решения. Значение оборотного капитала характеризует способность и быстроту погашения текущих обязательств компании. Если у компании нет оборотного капитала или он весьма скромный, то, скорее всего, она не будет успешной. Вычисление оборотного капитала также полезно для оценки эффективного использования ресурсов компании. Формула для расчета оборотного капитала:

Оборотный капитал = текущие активы - текущие обязательства

Шаги

Часть 1

Вычислите текущие активы. Текущие активы – это активы, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года. К таким активам относятся наличные денежные средства и краткосрочный капитал. Например, дебиторская задолженность, расходы будущих периодов и складские запасы – это текущие активы.

• Как правило, текущие активы и их суммарное значение указываются в балансовом отчете компании.
• Если в балансовом отчете суммарного значения текущих активов нет, просмотрите весь отчет и найдите пункты, относящиеся к текущим активам. Сложите значения пунктов, соответствующих определению текущих активов, чтобы получить суммарное значение текущих активов. Например, сложите значения следующих пунктов балансового отчета: «Дебиторская задолженность», «Складские запасы», «Наличные денежные средства и их эквиваленты».

1. Вычислите текущие обязательства. Текущие обязательства – это обязательства, которые необходимо погасить в течение одного года. Текущими обязательствами являются срочные обязательства, кредиторская задолженность и краткосрочные долговые обязательства.

   • Как правило, текущие обязательства и их суммарное значение указываются в балансовом отчете компании. Если в балансовом отчете суммарного значения текущих обязательств нет, просмотрите весь отчет, найдите пункты, относящиеся к текущим обязательствам, и сложите их значения. Например, сложите значения следующих пунктов балансового отчета: «Кредиторская задолженность», «Неоплаченные налоги», «Краткосрочные кредиты».

2. Вычислите оборотный капитал. Для этого вычтите значение текущих обязательств из значения текущих активов.

   Часть 2

   Осмысление и управление оборотным капиталом

   1. Вычислите коэффициент ликвидности. Для анализа финансового состояния компании многие финансисты пользуются коэффициентом текущей ликвидности. Для вычисления коэффициента текущей ликвидности нужно знать текущие активы и текущие обязательства, но в качестве результата вы получите не сумму в рублях, а коэффициент.

      Проанализируйте финансовое состояние компании при помощи коэффициента текущей ликвидности. Этот коэффициент характеризует способность компании погашать ее текущие финансовые обязательства, то есть оплачивать ее счета. Как правило, этот коэффициент используется при анализе разных компаний или отраслей промышленности.

   2. Управление оборотным капиталом. Руководители компаний должны следить за значениями величин, составляющих оборотный капитал, чтобы поддерживать их на оптимальном уровне. Такими величинами являются складские запасы, дебиторская и кредиторская задолженности. Руководителям следует оценивать возможные позитивные и негативные моменты, связанные с излишком или недостатком оборотных средств.

      • Например, компания, у которой недостаток оборотного капитала, не сможет погасить текущие обязательства. С другой стороны, чрезмерный оборотный капитал также является отрицательным показателем, так как избыток капитала следует инвестировать в развитие компании для увеличения ее рентабельности. Например, избыток оборотного капитала можно инвестировать в приобретение дополнительных производственных мощностей или в увеличение числа магазинов розничной торговли. Такие инвестиции приведут к росту доходов компании.
      • Если у компании наблюдается избыток или недостаток оборотного капитала, прочитайте раздел «Советы», чтобы узнать, как уменьшить или увеличить размер оборотного капитала.

Капитал – это ключевое понятие в экономике, он является основой создания и развития предприятия, выражается в материальной и денежной форме, формирует активы экономического субъекта. Существует две категории капитала предприятия.

Основной капитал – это активы, которыми владеет организация, переносящие частями свою стоимость на себестоимость готовой продукции (здания, оборудование и т. п.)

Оборотный капитал – это активы, стоимость которых полностью переносится на стоимость готовой продукции. К оборотным активам предприятия относят:

• запасы;
• незавершённое производство;
• предметы малой ценности или имеющие высокую скорость износа;
• готовую продукцию;
• задолженность дебиторов (долги покупателей и авансы, выданные поставщикам и подрядчикам).

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал отражает часть оборотных средств компании, которую не надо использовать для погашения текущих обязательств. Это та часть оборотных активов, финансирование которой произошло из долгосрочных источников.

Чистый собственный оборотный капитал

После погашения краткосрочных обязательств перед кредиторами у предприятия в распоряжении остается чистый собственный оборотный капитал.

В зависимости от финансового состояния организации, он может быть:

• положительным – в этом случае возможно полное погашение задолженности по обязательствам за счёт реализации оборотных активов;
• равным нулю – такой показатель говорит о том, что оборотные средства приобретаются предприятием за счёт кредитов и займов (в частности, такая величина вероятна у недавно созданных субъектов хозяйствования);
• отрицательным – это значение сигнализирует о формировании неблагополучного состояния организации, убыточности производства или основного вида деятельности.

Чистый оборотный капитал – денежная поддержка оборотных активов предприятия за счет всех возможных способов покрытия издержек: своего оборотного капитала; кредиты и займы, полученных на долгий срок, которые идут на обеспечение оборотного капитала; кредиты и займы краткосрочных периодов.

В экономической практике существует несколько взглядов на сущность оборотного капитала предприятия, поэтому есть и несколько формул для его определения.

Формула расчёта чистого оборотного капитала

Формулу расчёта чистого оборотного капитала (ЧИСТЫЙ об.к) можно представить в виде:

ЧИСТЫЙ об.к = СОБСТВЕННЫЙоб.к. + КРЕДоб. + КРЕДкраткоср. — О , где:

• СОБСТВЕННЫЙоб.к . – собственный оборотный капитал;
• КРЕДоб . – обязательства долгосрочных периодов, которые предприятие направило в оборотные средства;
• КРЕДкраткоср. – обязательства краткосрочных периодов;
• О – среднее значение величины оборотных средств.

Ещё один способ определения чистого оборотного капитала:

ЧИСТЫЙ об.к = Аоб. - Пкраткоср. ,где

• Аоб . - оборотные активы,
• Пкраткоср. - пассивы краткосрочных периодов.

Предполагается, что окупаемость оборотных активов составляет один год.

В них входят:

• дебиторская задолженность (краткосрочная);
• запасы;
• НДС по приобретённым товарам;
• инвестиции денежных средств.

Считается, что краткосрочные пассивы – это обязательства, срок погашения которых не превышает год:

• задолженности (перед контрагентами, по оплате труда, в государственные бюджеты);
• займы, полученные на короткие сроки ;
• проценты и другие обязательства;
• доходы будущих периодов;
• резервы будущих расходов.

И активы, и пассивы предприятия занесены в его бухгалтерский баланс.

Определение чистого оборотного капитала по балансу предприятия

Бухгалтерский баланс – это обязательная форма отчётности, в котором отражен капитал субъекта хозяйствования и источники его возникновения.

В российской практике баланс разделён на две части: актив и пассив. Актив отражает величину средств, которую использует предприятие в своей экономической деятельности, а пассив – кто эти средства предоставил (собственники или кредиторы).

Итак, используя бухгалтерский баланс, можно узнать объём чистого оборотного капитала.

Для этого в бухгалтерском балансе находим:

• строку 1200 (II раздел «Оборотные активы»);
• строку 1500 (V раздел «Краткосрочные обязательства»).

Искомый показатель – это разность между 1200 и 1500 строками.

ЧИСТЫЙ об.к = стр. 1200 – стр. 1500

Достаточный объём чистого оборотного капитала для предприятий различен, он зависит от сферы экономической деятельности субъектов хозяйствования, масштабов производства, особенностей технологического цикла.

Но для всех организаций существует общее правило оптимального количества оборотного капитала.

• В случае, если объёмы чистого оборотного капитала велики , предприятие неэффективно использует собственные средства (имеет большие запасы, высокую задолженность дебиторов).
• При маленьких объёмах чистого оборотного капитала (или даже отрицательном его значении), имеет место неспособность организации погашать краткосрочные обязательства. При таком течении дел возможно банкротство предприятия.

Для предотвращения возникновения данной ситуации, необходимо следить за состоянием чистого оборотного капитала, систематически проводя его анализ и оптимизацию.

Анализ чистого оборотного капитала

Анализ чистого оборотного капитала осуществляется через систему экономических показателей.

Величина чистого оборотного капитала — разность строк 1200 и 1500 бухгалтерского баланса.

Интерпретация показателя:

• положительное значение говорит о правильном целевом использовании средств предприятия (но тут нужно следить, чтоб эта сумма не была слишком большой, такая ситуация сигнализирует о неэффективном распределении денежных средств, больших объёмах запасов или проблем с оплатой продукции покупателями);
• отрицательное значение указывает на возможность банкротства , в этом случае предприятие не имеет денежных средств для погашения своих обязательств перед кредиторами (как краткосрочных, так и долгосрочных периодов);
• возможна ситуация нулевого значения величины чистого оборотного капитала . Значит, что в данный момент времени все имеющиеся средства направлены в работу. Здесь необходим дополнительный анализ ситуации, пристальное внимание за динамикой величины в прошлых и будущих периодах.

Структура оборотного капитала по ликвидности активов

Понятие ликвидности подразумевает способность активов переводить свою стоимость в денежный эквивалент (продаваться по приближённой к рыночной цене).

По степени ликвидности активы распределяются так:

• высокой ликвидностью обладают активы из строки 1250 баланса «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строки 1240 «Финансовые вложения» (чаще всего это государственные ценные бумаги, уровень инвестиционного риска по которым минимален);
• среднеликвидными считаются активы из статьи 1230 «Дебиторская задолженность» – это товары или услуги, предоставленные в кредит или с рассрочкой;
• самой низкой ликвидностью характеризуются запасы (статья 1210).

Чем больше доля высоколиквидных оборотных активов в структуре бухгалтерского баланса, тем проще предприятию обеспечивать выплаты по своим обязательствам.

Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала

Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала показывает, сколько денег зарабатывает каждый вложенный в оборотные активы рубль.

Этот коэффициент высчитывается по формуле:

Роб.а. = (Пч / ОАч) * 100% , где

1. Роб.а. – рентабельность чистых оборотных активов;
2. Пч – чистая прибыль предприятия (та прибыль, которая осталась в распоряжении после погашения всех финансовых обязательств текущего периода);
3. ОАч – чистые оборотные активы (оборотный капитал) предприятия.

Оборачиваемость чистого оборотного капитала характеризуется такой системой показателей:

• коэффициент оборачиваемости – число оборотов за отчётный период:

Коб. = (Дреализ – Н) / ОАч , где

1. Дреализ – выручка от реализации готовой продукции;
2. Н – НДС и акцизные сборы, выплаченные в рассматриваемый период;

• коэффициент загрузки оборотного капитала показывает сколько оборотных активов вложено в получение 1 рубля выручки от реализации (количество оборотного капитала, участвующего в производстве продукции в расчёте на 1 рубль дохода). Этот показатель обратный предыдущему, чем меньше его величина, тем эффективнее предприятие использует свой оборотный капитал.

Кзагр = ОАч / (Дреализ. – Н) или Кзагр. = 1 / Коб.

• продолжительность одного оборота – примерное количество дней, которое проходит от момента покупки сырья до момента продажи готовой продукции.

Поб. = (ОАч * дни) / (Дреализ – Н) или Поб. = дни/Коб.

Обычно проводят анализ за год (360 дней), квартал (90 дней), месяц (30 дней).

Оптимизация чистого оборотного капитала

Успешная работа хозяйствующего субъекта зависит от обеспеченности его оборотным капиталом, поэтому он является важнейшей категорией экономики предприятия.

Оборотные средства в качестве запасов и материалов непосредственно участвуют в производстве продукции, поэтому недостаток данных средств ведёт к снижению объёмов выпуска товаров и банкротству предприятия.

Важным аспектом управления является анализ показателей эффективности оборотного капитала и его оптимизация (более эффективное использование).

Существует набор стандартных мер для оптимизации оборотного капитала:

• сокращение потребностей производства в запасах, оптимизация снабжения (то есть уменьшение количества низколиквидных активов):
  • выявление избыточного уровня запасов;
  • снижение стоимости закупок сырья и материалов (в том числе, пересмотр схем логистики, снижение стоимость транспортировки и хранения ТМЦ);
  • снижение количества продукции, находящейся в процессе изготовления (незавершённого производства), что снизит объём оборотного капитала в текущем периоде;
• уменьшение доли различных обязательств (дебиторской и кредиторской задолженности):
  • внедрение системы эффективного контроля платежей;
  • минимизация задолженности клиентов и фактов списания по долгам;
  • пересмотр условий предоставления рассрочек по платежам покупателям и поставщикам;
• мониторинг экономических показателей эффективности в текущем периоде, разработка системы реагирования на отрицательную динамику этих показателей.