Экспресс-анализ квартальной сводной финансовой отчетности предприятия (формы №№ 1 и 2, баланс и отчет о прибылях и убытках), как правило, производится:
а) работниками бухгалтерии самого предприятия для составления аналитической записки руководству по итогам деятельности компании за отчетный период;
б) внешними пользователями информации (потенциальными кредиторами, акционерами, государственными контрольными органами и пр.) с целью определения уровня финансовой стабильности фирмы на предмет возможного вложения средств или, наоборот, принятия решения о банкротстве.
Удобство экспресс-анализа сводной финансовой отчетности -- в простоте информационной базы анализа. Две основные формы отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) являются, во-первых, стандартными и, во-вторых, обязательными к заполнению для подачи в налоговую инспекцию. Иными словами, не нужно собирать «по крохам» данные в различных функциональных службах предприятия, специфицировать информацию (то есть выяснять, каким образом рассчитывалась та или иная цифра и насколько она достоверна)...
Аналитики, правда, часто сетуют на то, что сводная финансовая отчетность, не подкрепленная данными оперативной отчетности, мало что может сказать о состоянии предприятия. Однако при правильном обращении с цифрами сводных финансовых отчетов и продуманной методологии экспресс-анализ финансовой отчетности может дать комплексный срез состояния предприятия, необходимый для принятия серьезных управленческих решений.
ОБЩАЯ СХЕМА ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА
Важнейшим атрибутом финансового анализа является его системность. Так как сам объект анализа (предприятие) представляет собой систему, то системным же должен быть подход к его исследованию. Иными словами, финансовый анализ (в том числе экспресс-анализ финансовой отчетности) - это нечто большее, нежели просто набор коэффициентов.
Каждый из коэффициентов (количественных показателей) занимает строго определенное место и имеет четко очерченный экономический смысл и экономическую взаимосвязь с другими коэффициентами в общей «сквозной» блок-схеме анализа. Блок-схема (см. схему) представляет собой многоступенчатую иерархию факторов анализа, во главе которой находится результирующий показатель - целевая функция, оптимизация которой является основным критерием для аналитика.
Целевой функцией финансового анализа является максимизация величины ожидаемой отдачи на собственные средства (ERONW - expected return on net worth), которая определяет рыночную стоимость фирмы, в частности котировку акций для крупных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на фондовой бирже. Ожидаемая отдача на собственные средства определяется двумя основными факторами:
Математически формула ERONW как функции RONW и solvency выглядит так
ERONW = E (RONWi * Pi)
где E – сумма, RONWi - отдача на собственные средства при исходе i, Pi - вероятность исхода i (сумма вероятностей всех исходов равна 1).
Экономический смысл показателя ожидаемой отдачи заключается в формализации взаимосвязи показателей краткосрочной платежеспособности и эффективности в деятельности фирмы. Предприятие может иметь высокий показатель текущей отдачи на собственные средства и при этом работать за гранью допустимого финансового риска, что повышает вероятность убытков и снижения отдачи на собственные средства в ближайшем будущем.
Выбирая один из альтернативных вариантов распределения свободных денежных средств: в производственные программы (прирост эффективности) или в прирост финансовых резервов (улучшение финансовой стабильности), менеджер интуитивно пытается оптимизировать функцию E (RONWi * Pi) или за счет роста RONWi, или за счет повышения доли «благоприятных» исходов Pi.
Формализация этой задачи требует использования методов математического моделирования и очень детального информационного обеспечения за счет данных оперативной отчетности компании. На уровне экспресс-анализа формализация целевой функции невозможна.
Поэтому в данном случае задача решается более упрощенно: максимизация интегрального показателя эффективности (отдачи на собственные средства) при сохранении показателей финансовой стабильности в диапазоне приемлемых (нормативных) значений - что-то вроде матрицы с одним уравнением и ограничениями.
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Интегральным показателем эффективности хозяйственной деятельности является величина текущей отдачи на собственные средства (RONW). RONW рассчитывается на основе использования форм 1 и 2. Формула расчета:
RONW = чистая прибыль: собственные средства
где чистая прибыль равна значению в строке 140 формы 2, показатель берется средним за период, а собственные средства - значению в строке 490 формы 1, показатель берется средним за период (для I квартала - среднее арифметическое из колонок 3 и 4, для других кварталов - среднее арифметическое из колонок 4 балансов отчетного и предыдущего кварталов).
Удобно в начале факторного анализа построить динамическую таблицу результирующего показателя. Возможный формат такой таблицы -- таблица 1.
Для разложения интегрального показателя эффективности (прибыль/собственные средства), как правило, используют трехфакторную модель, которая характеризует отдачу на вложенный собственный капитал как функцию трех факторов:
Иными словами, если мы обозначим рентабельность как A, оборачиваемость как B, показатель, обратный общей платежеспособности, как C, то
RONW = A * B: C.
Математически можно рассчитать вклад каждого из факторов в изменение результирующего показателя. Так, обозначив показатели отчетного периода индексом «1», базисного периода - индексом «0», а изменение через «D » (дельта), получим
D RONW = (RONW1 - RONW0) = А1В1С1 - А0В0С0 = D А*В1*С1 + D В*А0*С0 + D С* А0*В1,
где D А*В1*С1 - «вклад» изменения рентабельности в динамику отдачи на собственные средства, D В*А0*С0 - «вклад» изменения оборачиваемости в динамику отдачи на собственные средства, D С* А0*В1- - «вклад» изменения общей платежеспособности в динамику отдачи на собственные средства.
Заметим, что в приведенной трехфакторной модели показатели объема реализации и валюты баланса являются факторами сразу двух коэффициентов. Таким образом, в итоге динамика результирующего показателя эффективности определяется изменением четырех факторов: объема реализации (=стр.010, ф.2), чистой прибыли (= стр.140, ф.2 - стр.150, ф.2), валюты баланса (=стр.399, ф.1 = стр.699, ф.1), собственных средств (=стр.490, ф.1). К слову сказать, взаимосвязи между факторами гораздо сложнее, чем можно выявить на основе экспресс-анализа финансовой отчетности.
Например, себестоимость (разница объема реализации и чистой прибыли) и объем реализации также являются показателями, взаимосвязанными через функцию затрат (рост физического объема продаж приводит к росту совокупных переменных затрат).
Этот момент анализирующий обязательно должен держать в уме, любая методика является в большей или меньшей степени упрощением действительности, и проведение финансового анализа в большей степени искусство, нежели рутина. Анализ изменения отдачи на собственные средства удобно представлять в виде таблицы 2.
На основе таблицы можно сделать ряд существенных выводов об изменении эффективности деятельности компании во II квартале 1999 г. по сравнению с I кварталом 1999 г. Итак, показатель отдачи на вложенный капитал (собственные средства) снизился более чем вдвое - с 0,67 до 0,3, то есть если в I квартале предприятие получило 67 копеек чистой прибыли в расчете на 1 рубль собственных средств, то во II квартале - 30 копеек.
Примечательно при этом, что снижение прибыльности собственных средств произошло за счет ухудшения всех трех факторов эффективности - снизилась рентабельность, замедлился финансовый цикл, произошло снижение доли привлеченных средств в источниках финансирования предприятия. Следует заметить, что основную роль в снижении прибыльности собственного капитала сыграло именно снижение доли привлеченных средств - на этот фактор приходятся 73% падения результирующего показателя, в то время как на долю оборачиваемости - 22% и на долю рентабельности - 5%.
Заметим, что во II квартале 1999 г. величина собственных средств предприятия существенно возросла за счет капитализации прибыли предшествующего квартала (с 90 000 тыс. руб. до 150 000 тыс. руб.), в то время как совокупные пассивы (источники финансирования) уменьшились с 600 000 тыс. руб. до 540 000 тыс. руб. Это означает, что предприятие во II квартале проводило политику финансовой санации, то есть уменьшения привлеченных источников финансирования и увеличения объема финансовых резервов.
Курс на улучшение финансовой стабильности в краткосрочном аспекте, как правило, приводит к ухудшению эффективности и снижению финансовых результатов деятельности. Данный пример - не исключение. Снижение ресурсной базы привело к одновременному уменьшению как объема реализации (с 150 000 тыс. руб. до 120 000 тыс. руб.), так и чистой прибыли (с 60 000 тыс. руб. до 45 000 тыс. руб.). При этом несколько снизились рентабельность продаж (с 0,4 до 0,38) и скорость оборота (с 0,25 до 0,22), однако это снижение нельзя считать очень существенным. Тем не менее объем реализации снизился опережающими темами по сравнению с сокращением ресурсной базы, а падение конечных финансовых результатов (чистой прибыли) «обогнало» сокращение объемов продаж - это характерные признаки ухудшения эффективности деятельности предприятия.
Основываясь на вышесказанном, можно ли считать, что курс на финансовое оздоровление II квартала 1999 г. являлся ошибочным? Нет, нельзя. Выше уже отмечалось, что целевой функцией предприятия является максимизация не текущей отдачи на собственный капитал, а ожидаемой (будущей) отдачи, которая определяется в том числе и уровнем финансовой стабильности. Поэтому для формулировки окончательных выводов необходимо посмотреть, как изменилась платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия во II квартале 1999 г.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Отметим два ключевых момента, на которых основывается анализ финансовой устойчивости компании:
а) нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой устойчивости. Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции (ожидаемой отдачи на собственные средства) предполагает применение позитивного подхода. Этот подход означает, что путем вероятностного анализа и моделирования пар (вероятность исхода i, отдача на собственные средства при исходе i) устанавливается математическая взаимозависимость между показателями финансового состояния и эффективности.
Таким образом, каких-либо нормативных финансовых коэффициентов при позитивном подходе не существует - сколь угодно большое снижение уровня финансовых резервов допустимо, если повышение эффективности таково, что целевая функция возрастает. Вообще говоря, позитивный подход с теоретической точки зрения является наиболее корректным, однако, как уже указывалось, он очень трудоемкий, требует детального информационного обеспечения и поэтому неприменим при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности. Чаще используется нормативный подход - более грубый, однако реально осуществимый на практике.
Суть нормативного подхода заключается в том, что для предприятия с учетом его отраслевой и индивидуальной специфики устанавливаются нормативные значения коэффициентов финансовой стабильности. Нормативы фиксируют оптимальное и минимально допустимое значения коэффициента. Цель финансовой политики предприятия - поддерживать показатели финансовой стабильности на уровне, близком к оптимальному, - во всяком случае, не ниже минимально допустимого. Примечательно, что превышение оптимального значения коэффициента не должно приветствоваться, так как оно означает избыточную иммобилизацию средств в финансовых резервах;
б) выделение аспектов краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивости предприятия. Различение кратко- и долгосрочной платежеспособности при проведении анализа необходимо потому, что эти два аспекта финансовой стабильности имеют принципиально различную подоплеку в контексте принятия управленческих решений и по-разному связаны с динамикой эффективности деятельности компании. Долгосрочная платежеспособность - это гарантия предприятия от банкротства в стратегической перспективе.
Цели долгосрочной платежеспособности и цели повышения эффективности деятельности в стратегическом аспекте являются взаимосвязанными (сопряженными), так как капитализация полученной прибыли предприятия увеличивает размер его собственных средств и, следовательно, делает его более устойчивым. Краткосрочная платежеспособность - это гарантия предприятия от неплатежей по текущим обязательствам. Здесь цели повышения эффективности и цели повышения платежеспособности являются конфликтными (противовположными).
Руководство компании, решая вопрос распределения свободных денежных средств, может инвестировать их в прирост основных фондов и капитальное строительство, то есть в увеличение текущей и будущей прибыли. Однако в этом случае величина чистого оборотного капитала (собственных ликвидных ресурсов) может оказаться недостаточной для погашения текущих обязательств (текущих активов). Можно поступить и наоборот, снизив уровень финансового риска, пожертвовав задачами повышения производственной эффективности. Следует отметить и тот факт, что цели и методы повышения кратко- и долгосрочной платежеспособности во многом автономны (независимы) друг от друга.
Так, политика замещения собственных средств долгосрочным привлечением кредитов не отражается на текущей платежеспособности предприятия, но снижает его долгосрочную платежеспособность. Все вышесказанное требует того, чтобы временные горизонты рассмотрения проблем поддержания финансовой устойчивости фирмы разграничивались при проведении анализа.
Э.А - выявление взаимосвязанности и взаимозависимости между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности, включение в итоговую отчетность.(форма 1,2,3,4,5.)
Цель Э.А .: наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.
Пользователи фин. отчетности:
1. внешние:
а) непосредственно заинтересованные:
Существующие и потенциальные кредиторы;
Поставщики и покупатели;
Существующие и потенциальные собственники средств
Государственные и налоговые органы
б) непосредственно не заинтересованные (отчетность нужна, чтобы защитить интересы 1 группы):
Аудиторские службы;
Консультанты по финансовым вопросам;
Биржи ценных бумаг;
Пресса и инф. агенства;
Органы гос.статистики.
Проф. союзы
2. внутренние: – высшее руководство,
Управляющие соотв-их уровней.
Существуют пользователи, которым отчетность предоставляется в обязательном порядке – нал. органы, гос. Статистики, аудиторские организации.
Основные критерии отчетности: прозрачность, достоверность, информативность.
Чтение отчетности Изучение финансово-оперативных показателей
Позволяет сделать вывод об источниках проводится на основе отбора небольшого количества
привлеченных средств предприятия, наиболее существенных показателей и постоянное
направлений их вложений и определить отслеживание их в динамике
характер развития предприятия
Основные направления (содержание Э.А.):
1. Анализ бух. баланса(форма 1):
Оценка структуры активов и их источников;
Ан-з ликвдности баланса;
Ан-з платежеспособности;
Ан-з вероятности банкротства;
Ан-з финансовой устойчивости;
Классификация фин.состояния по сводным критериям оценки бух. баланса.
2. Анализ отчета о прибылях и убытках (форма 2):
Ан-з уровня и динамики фин-ых ресурсов;
Ан-з влияния факторов на прибыль;
Факторный ан-з рентабельности;
Ан-з динамики показателей деловой активности и фин-го цикла (расчет оборачиваемости);
3. Анализ приложений к бух. балансу(форма 3, 4, 5):
Оценка состава и движения собств.капитала (форма 3);
Ан-з движения денежных ср-в (форма 4);
Ан-з движения заемных ср-в;
Ан-з дебиторской и кредиторской задолженностей;
Ан-з амортизационного имущества;
Ан-з движения средств финансирования, долгосрочных инвестиций и финансовых вложений
Э.А. целесообразно проводить в 4 этапа:
1.Подготовительный- проводится проверка отчетности по формальным признакам (визуальная): наличие реквизита, подписей, рассматривается увязка показателей, основные средства.
2. Предварительный обзор бух. отчетности и чтение баланса.
«Читают» баланс на основе изучения основных его признаков:
3. Знакомство с пояснительной запиской в бух. отчетности или с годовым отчетом.
Краткая хар-ка предприятия;
Основные показатели деятельности;
Факторы, повлиявшие на фин. результат;
Аналитические показатели по основным средствам, нематериальным активам, фин.вложению и показатели рентабельности;
Оценка фин.устойчивости и платежеспособной устойчивости на краткосрочную и долгосрочную перспективу;
Оценка деловой активности
3.Экономическое чтение и анализ отчета. Экономическое чтение - обобщенная оценка результатов хоз-ой деятельности и фин.состояния.
Фин. состояние рассматривается в:
Краткосрочной перспективе - платежеспособность, ликвидность.
Долгосрочной перспективе:
Оценка структуры источников средств (коэффициент финансового риска). Удовлетворительная стр-ра источников средств (3К/СК<1, где СК- собственные ср-ва),
Показатель относительной независимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов (коэффициент финансовой устойчивости) (СК/ВБ>0,5).
Под ликвидностью любого актива понимается его способность трансформировать в денежные ср-ва. Степень ликвидности опред-ся продолжительностью временного периода в течение которого эта трансформация может быть определена.
Ликвидность баланса – определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Введение
Теоретические основы
1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации
2 Цели и методы финансового анализа
3 Анализ имущественного положения организации
4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
5 Анализ платежеспособности организации
Экспресс-анализ финансового состояния
1 Оценка финансовой устойчивости
2 Оценка ликвидности
3 Оценка оборачиваемости
4 Оценка рентабельности
Операционный анализ
Отчет о движении денежных средств
Список литературы
Введение
В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.
Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Определение финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Финансовое состояние предприятия определяется способностью погасить свои долги и обязательства.
Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению лишних затрат. Анализ является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основной разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
Для управления производством руководителям нужно иметь полную и достоверную информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Информация достигается с помощью финансово-экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы.
Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
Первый раздел будет посвящен непосредственно анализу финансового состояния предприятия, его понятию, значению и его цели, а также методы проведения анализа. Мы дадим понятие анализа ликвидности и платежеспособности, а также анализа финансовой устойчивости предприятия. В этой же разделе мы рассмотрим показатель называемый эффектом финансового левериджа.
Во втором разделе мы выполним расчет анализа финансового состояния строительного предприятия. В конце каждой таблицы мы сделаем вывод о показателях, оценим их положительно или отрицательно для предприятия.
Третий раздел будет посвящен расчетам эффекта финансового левериджа. При
этом мы воспользуемся двумя методами для его нахождения: табличный и
аналитический.
1. Теоретические основы
.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния
организации
Под анализом понимают - способ комплексного системного изучения финансового состояния организации и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности и капитала. Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.
Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализом финансового состояния организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей организации. В анализ финансового состояния входит анализ бухгалтерского баланса; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности организации и т.д.
Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Основными задачами финансового анализа являются:
На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Одной из функций анализа можно назвать изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.
Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.
Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создание информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.
Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей
проводиться для оценки степени гарантий их экономических интересов -
способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать
эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет
оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.
1.2 Цели и методы финансового анализа
Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику.
Главная цель анализа - оценка существования финансового состояния организации и разработка мероприятий по финансовому оздоровлению; своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности и прогноз резервов улучшения финансового состояния организации его платежеспособности.
Принципами финансового анализа являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений.
Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов.
Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся дескриптивные, предикативные и нормативные. Дескриптивные модели чаще всего описательного характера. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический и коэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностического характера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативные модели позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия со средними по отрасли ли внутренними нормативами предприятия. Эта модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.
Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ.
В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию для анализа финансового состояния:
форма №1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников.
Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:
форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;
форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;
форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;
форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
форма статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Средства в активе баланса группируются по двум разделам. В разделе 1 отражаются долгосрочные (внеоборотные) активы: основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство. В разделе 2 приводится информация по оборотным активам, к которым относятся запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, все виды дебиторской задолженности, денежные средства и прочие активы.
Пассив баланса (обязательства предприятия) представлен тремя разделами: капитал и резервы (раздел 3), долгосрочные обязательства (раздел 4), краткосрочные обязательства (раздел 5).
Классическая схема проведения анализа финансового состояния предприятия предусматривает общий анализ финансового состояния предприятия, определение финансовой устойчивости и ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, определение деловой активности и рентабельности и обобщающую характеристику финансового состояния с указанием выявленных критических точек в финансовой деятельности предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.
Прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.
Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический
баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить
на все случаи. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно
искажающие реальную картину.
1.3 Анализ имущественного положения организации
Анализ финансового состояния организации начинается с изучения ее имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, в котором статьи актива группируются по степени нарастания ликвидности, а источники - по срочности наступления обязательств.
Сравнительный аналитический баланс включает показатели, характеризующие имущественное положение предприятия, дает возможность оценить его общее изменение и сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены.
Анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.
По данным сравнительного аналитического баланса оценивается изменение суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия, т.е. валюты баланса, путем сопоставления показателей на конец и начало анализируемого периода.
Темпы изменения валюты баланса целесообразно сопоставлять с темпами изменения выручки и прибыли (по данным отчета о прибылях и убытках). Считается, что опережающие темпы роста выручки по сравнению с темпами роста активов баланса отражают рациональное использование средств организации.
Затем изучается структура распределения средств, т.е. просчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов.
Рост суммы и доли оборотных средств, с финансовой точки зрения, свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. Но важно установить, за счет каких видов оборотных средств произошло изменение структуры текущих активов.
Рост суммы и доли основных средств (внеоборотных активов) свидетельствует об укреплении материально-технической базы организации, но показывает, что значительная часть привлеченных финансовых ресурсов вложена в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия, так как ведет к замедлению оборачиваемости общей величины активов предприятия, снижению эффективности использования средств.
Изменение валюты баланса или стоимости активов (имущества) обеспечивается источниками, которые могут быть собственными и заемными. Соотношение между этими источниками в основном и определяет финансовое положение предприятия.
Рост величины и доли собственных средств свидетельствует о расширении деятельности предприятия, приводит к укреплению финансовой независимости предприятия и повышает его надежность как коммерческого партнера.
Увеличение доли заемных средств может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени финансовых рисков. В ходе анализа необходимо изучить структуру заемных средств в сравнении со средствами актива предприятия (денежными средствами, краткосрочными финансовыми сложениями, дебиторской задолженностью).
Изучение данных актива и пассива позволяет оценить изменение состава и
мобильности средств, источники формирования имущества организации и
эффективность их использования.
1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей оценки имущественного положения организации и его изменения за анализируемый период изучается ее финансовая устойчивость.
В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Они являются основными критериями надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.
К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести:
Коэффициент собственности - рассчитывается как отношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организации сформулирована за счет собственных средств.
Коэффициент заемных средств определяется соотношением заемных средств к величине общих средств предприятия. Он характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется соотношением заемных средств к собственным. Показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных.
Коэффициент привлечения долгосрочных займов - рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к сумме собственных средств и долгосрочных кредитов. Он показывает долю долгосрочных займов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненных к собственным.
Коэффициент мобильности собственных средств - отношение собственных оборотных средств и общей величины собственных средств предприятия.
Коэффициент реальной стоимости имущества - рассчитывается как отношение общей стоимости основных фондов, производственных запасов и заделов незавершенного производства к стоимости имущества, характеризует производственный потенциал организации.
Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия, рассчитывается отношением основных средств по остаточной стоимости к стоимости имущества.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на стоимость оборотных средств показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников.
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия - способности предприятия рассчитываются по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т.е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов.
После изучения финансовой устойчивости переходим к анализу ликвидности
баланса.
1.5 Анализ платежеспособности организации
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам).
Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Изучение платежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости.
Каждый вид оборотных средств имеет свою ликвидность. А коэффициент ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги.
Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:
Коэффициент абсолютной ликвидности - рассчитывается как соотношение сумм денежных средств к сумме краткосрочных обязательств.
Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия, финансового покрытия, платежеспособности и др.) - определяется как отношение совокупности суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочных обязательств.
Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) - рассчитывается как отношение оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих
краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Значение этого
коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации
могут быть ниже стоимости ее оборотных активов не менее чем в 2 раза.
2. Экспресс-анализ финансового состояния
Финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений развития в перспективном периоде.
Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия.
Экспресс-анализ финансового состояния является начальным, обязательным этапом управления финансовыми ресурсами, поскольку для разработки обоснованной финансовой стратегии, ориентированной на будущее, необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде.
Для проведения экспресс-анализа финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится консолидированный баланс.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости орагнизации определяются следующие показатели.
1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:
) Ка за 2013 год = СС/ВБ
) Ка за 2012 год = СС/ВБ
/144121=0,22 (1)
где СС - величина собственных средств, тыс. руб.;
ВБ - валюта баланса, тыс. руб.
Нормативное значение: Ка ≥ 0,5.
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2013 составил 0,17. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала в общем капитале организации. Изменение коэффициента автономии в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило -.0,05
2) Коэффициент финансового риска
(Кфр) показывает отношение заемных
средств к собственным, рассчитывается по формуле:
) Кфрза 2013=ЗС/СС
45792/149942=0,82
) Кфрза 2012=ЗС/СС
35289/144121=0,77 (2)
где ЗС - величина заемных средств, тыс. руб.
Нормативное значение: Кфр ≤ 1.
Коэффициент финансового риска по состоянию на 31.12.2013 составил 0,82. Полученное значение говорит об оптимальной доле заемного капитала в общем капитале организации. Изменение коэффициента финансового риска в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило +0,5
3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
(Ко)
показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой
устойчивости, определяется по формуле:
,
)Ко за 2013 =СС+ДО-ВА/ОА
78342-104578/149942=0,002
2) Ко за 2012 =СС+ДО-ВА/ОА
76125-95461/144121=0,09 (3)
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
ДО - величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.;
ВА - величина внеоборотных активов, тыс. руб.
Нормативное значение: Ко ≥ 0,1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2013 составил 0,002. Полученное значение говорит об отсутствии у предприятия собственного капитала. Изменение коэффициента финансового риска в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило -0,088
4) Коэффициент маневренности (Км)
показывает, какая часть собственных
средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих
средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими
средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:
)Кмза 2013=СОС/СС
78342-104578/25808= -0,016
) Кмза 2012=СОС/СС
76125-95461/32707= 0,56 (4)
Нормативное значение: Км ≥ 0,5.
Коэффициент маневренности по состоянию на 31.12.2013 составил -0,016. На начало анализируемого периода коэффициент был в норме, но в конце принял отрицательное значение что означает о невозможности использования маневрирования своими средствами. Изменение коэффициента маневренности в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило 0,58
5) Коэффициент финансирования (Кф)
показывает, во сколько раз
собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:
) Кф за 2013= СС/ЗС
/78342+42792=0,21
) Кф за 2012= СС/ЗС
/76125+35289=0,29 (5)
Нормативное значение: Кф ≥ 1.
Коэффициент финансирования (Кф) по состоянию на 31.12.2013 составил 0,21.это означает что. активы компании профинансированы как минимум только на 20%. На начало анализируемого периода данный коэффициент был выше и составлял 0,29.Изменение коэффициента в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2013) составило 0,8
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива - по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия.
Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)
показывает, какая часть текущей
задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса
время, рассчитывается по формуле:
)Кал за 2013 = ДС/КО
/19537+22670=0,07
) Кал за 2012 = ДС/КО
/3960+28927=0,2 (6)
где ДС - величина денежных средств, тыс. руб.;
КО - величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,2 ≤ КАЛ ≤ 0,5.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)
показывает, в какой степени все
текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет
высоколиквидных активов:
,
) КБЛ за 2013=ДС+КФВ+ДЗ/КО
69+15912/19537+22670=0,45
)КБЛ за 2012=ДС+КФВ+ДЗ/КО
1379+19237/3960+28927=0,83 (7)
где КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;
ДЗ - величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,4 ≤ КБЛ ≤ 0,8.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)
(КТЛ)
показывает, в
какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:
,
)КТЛ за 2013=ОА-РБП/КО
/19537+22670=1,07
) КТЛ за 2012=ОА-РБП/КО
/3960+28927=1,48 (8)
где ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
РБП - величина расходов будущих периодов, тыс. руб.
Нормативное значение: 1 ≤ КТЛ ≤ 2.
На 31 декабря 2013 г. значение коэффициента текущей ликвидности соответствует норме. При этом следует отметить, что за весь рассматриваемый период коэффициент уменьшился
Коэффициент быстрой ликвидности по состоянию на 31.12.2013 также оказался в пределах нормы. Это означает, что у ОАО " Автоваз" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить
всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, имеет значение ниже допустимого предела.
Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.
1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа)
характеризует эффективность
использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько
раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий
соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по
формуле:
)КОаза2013=В/А
) КОаза2012=В/А
/144121=1,27 (11)
где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
Среднегодовая величина активов, тыс. руб.
2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПОЗ) - средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:
)ПОз за 2013=360*З/Срп
*24846/163012=54,87
) ПОз за 2012=360*З/Срп
*19997/165517=43,49 (12)
где - среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб;
Срп - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
3)
Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз)
- среднее количество дней необходимое для превращения
дебиторской задолженности в денежные средства:
,
)ПОДЗ за 2013=360*ДЗ/В
*15912/175152=32,7
) ПОДЗ за 2012=360*ДЗ/В
*19237/183217=37,8 (13)
где - среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам).
)
Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле:
,
)ПОск за 2013=360*СК/В
*25808/175152=53,04 за 2013
) ПОск за 2012=360*СК/В
360*32707/183217=64,26 за 2012 (14)
Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность - интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.
Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала.
Рассчитываются следующие коэффициенты рентабельности.
1) Рентабельность активов (Ра)
предприятия характеризует уровень
чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия:
,
)Ра за 2013=ЧП/А*100
) Ра за 2012=ЧП/А*100
/144121*100=0,15 (15)
где ЧП - размер чистой прибыли (после налогообложения);
Среднегодовая величина активов.
2)
Рентабельность продаж (Рпр)
характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия:
.
)Рпр за 2013=ЧП/В*100
/175152*100=3,94
) Рпр за 2012=ЧП/В*100
/183217*100=0,11 (16)
3) Рентабельность продукции (Рп)
характеризует уровень прибыли,
полученной на единицу себестоимости продукции:
,
)Рп за 2013=ЧП/Срр*100
/163012*100=2,23
) Рп за 2013=ЧП/Срр*100
/165517*100=0,13 (17)
где Срп - себестоимость реализованной продукции.
4) Рентабельности собственного капитала (РСК)
характеризует уровень прибыльности
собственного капитала:
.
)РСК за 2013=ЧП/СК*100
/25808*100=26,73
) РСК за 2013=ЧП/СК*100
/32707*100=0,65
(18)
Таблица 1
Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала
Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в таблице, имеют отрицательные значения, поскольку организацией получен как убыток от продаж, так и в целом убыток от финансово-хозяйственной деятельности.
За 2013 год организация по обычным видам деятельности получила убыток с каждого рубля выручки от реализации.
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год. То есть в каждом рубле выручки ОАО " Автоваз" содержалось -0,64 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате. За 2013 год каждый рубль собственного капитала организации принес убыток. За весь анализируемый период уменьшение рентабельности собственного капитала составило 60 %. За 2013 год значение рентабельности собственного капитала характеризуется как явно не соответствующее норме.
Значение рентабельности активов за 2013 год составило 25%. За весь рассматриваемый период снижение рентабельности активов составило 50%.
Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и
капитала ОАО " Автоваз" в течение анализируемого периода представлено
на следующем графике.
В контексте управления финансовыми ресурсами операционный анализ дает
возможность определить объем наличного капитала, мобилизируемого
производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, позволяет выявить
зависимость финансовых результатов предприятия от объемов производства и продаж
Таблица 2
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага
|
Показатель |
Обозначение, формула расчета |
Изменение (+,-) |
||
|
Выручка от реализации |
||||
|
Себестоимость, в т.ч.: |
||||
|
Переменные издержки1 |
||||
|
Постоянные издержки |
||||
|
Валовая маржа |
ВМ = В - Ипер = П + Ипост |
|||
|
Коэффициент валовой маржи |
КВМ = ВМ/В |
|||
|
Порог рентабельности |
ПР = Ипост/ КВМ |
|||
|
Запас финансовой прочности, руб. |
ЗФП = В - ПР |
|||
|
Запас финансовой прочности, % |
ЗФП% = =ЗФП/В∙100 |
|||
|
П = ЗФП∙ КВМ |
||||
|
Сила воздействия операционного рычага |
СВОР = ВМ/П |
Поскольку на 31 декабря 2013 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов в течение анализируемого периода ухудшили свои значения.
В классическом понимании объектом финансового менеджмента являются
финансы предприятия, то есть денежные средства. Соответственно к объектам
финансового менеджмента относятся также источники их формирования и отношения,
складывающиеся в процессе их формирования и использования. Отчет о движении
денежных средств (ДС) - это документ финансовой отчетности, в котором
отражаются поступления, расходование и нетто-изменение денежных средств в ходе
текущей деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за
определенный период. Отчет о движении ДС важен для оценки финансовых
возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все
операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием.
Перед составлением отчета о движении ДС формируется таблица, характеризующая
величину источников и использования средств по статьям баланса по
нижеприведенной форме (табл. 3).
Таблица 3
Расчет движения денежных средств по консолидированному балансу предприятия
|
Статьи баланса |
2012, ден. ед.* |
2013, ден. ед. |
Изменения |
|
|
|
|
|
Источник |
Использование |
|
|
||||
|
Основные средства |
||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
||||
|
Незавершенное строительство |
|
|||
|
Прочие внеоборотные активы |
|
|||
|
|
||||
|
|
||||
|
|
||||
|
Денежные средства |
|
|||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
|||
|
Прочие оборотные активы |
|
|||
|
Всего активов |
||||
|
Собственные средства |
|
|||
|
Долгосрочные пассивы |
|
|||
|
Краткосрочные пассивы, в т.ч.: |
|
|||
|
Задолженность поставщикам |
|
|
||
|
Задолженность бюджету |
|
|
||
|
Задолженность по зарплате |
|
|
||
|
Прочие пассивы |
|
|
|
|
|
Всего пассивов |
||||
|
Всего изменения |
||||
Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о
характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы
получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала
предприятия.
Таблица 4
Отчет о движении денежных средств
|
Показатель |
Приток ДС, ден. ед. |
Отток ДС, ден. ед. |
Изменение, в % к итогу |
|||
|
Движение ДС от текущей деятельности |
||||||
|
|
|
|||||
|
2. Амортизация |
|
|
|
|||
|
3. Изменение производственных запасов |
|
|
||||
|
4. Изменение НДС |
|
|
||||
|
5. Изменение кредиторской задолженности в т.ч. задолженность поставщикам задолженность бюджету задолженность по заработной плате |
|
|
||||
|
6. Изменение дебиторской задолженности |
|
|
||||
|
ДС от текущей деятельности |
|
|||||
|
Движение ДС от инвестиционной деятельности |
||||||
|
1. Приобретение ОС |
|
|
||||
|
2. Приобретение НМА |
|
|
||||
|
3. Долгосрочные финансовые вложения |
|
|
||||
|
ДС от инвестиционной деятельности |
|
|||||
|
Движение ДС от финансовой деятельности |
||||||
|
1. Изменение краткосрочной и долгосрочной задолженности банку |
|
|
||||
|
2. Целевое финансирование |
|
|
|
|||
|
3. Увеличение фондов собственных средств |
|
|
||||
|
ДС от финансовой деятельности |
|
|||||
|
Чистый приток (отток) ДС* |
||||||
|
ДС на начало периода |
||||||
|
ДС на конец периода |
||||||
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО " Автоваз" за два года.
Показателем, имеющим исключительно хорошее значение, является следующий - чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период.
Приведенные ниже 3 показателя финансового положения ОАО " Автоваз" имеют неудовлетворительные значения:
· низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов
· коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы;
· коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы.
С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО " Автоваз" характеризуют следующие показатели:
· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет критическое значение;
· коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже нормального значения;
· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже нормативного значения;
· активы организации не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства;
· крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
· за 2013 год получен убыток от продаж (-3 497 тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-3 497 тыс. руб.);
· убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2013 год составил -4
413 тыс. руб.
|
Финансовые результаты за период 01.01.12-31.12.13 |
Финансовое положение на 31.12.2013 |
|||||||||
|
|
||||||||||
|
Отличные (AAA) |
||||||||||
|
Очень хорошие (AA) |
||||||||||
|
Хорошие (A) |
||||||||||
|
Положительные (BBB) |
||||||||||
|
Нормальные (BB) |
||||||||||
|
Удовлетворительные (B) |
||||||||||
|
Неудовлетворительные (CCC) |
||||||||||
|
Плохие (CC) |
||||||||||
|
Очень плохие (C) |
||||||||||
|
Критические (D) |
||||||||||
По результатам проведенного выше анализа получены следующие результаты: финансовое положение ОАО " Автоваз" - результаты деятельности в течение анализируемого периода (с 2012 по 2013) - Согласно рейтинговой шкале это CC (плохое положение) и CCC (неудовлетворительные результаты) соответственно. Оценка произведена с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе этих двух оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния организации. Финансовое состояние получило оценку CCC - неудовлетворительное.
Рейтинг "ССС" свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).
финансовый платежеспособность устойчивость денежный
Список литературы
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2013 . - 384 с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ теория и практика: Учеб. пособие. - СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2013. - 304 с.
В.В. Ковалев, О.Н. Волкова "Анализ хозяйственной деятельности предприятия"; Москва,- Проспект, 2012 . - стр. 240-256;
В.В. Ковалев. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 768 с.
Любушин Н. ., Лещева В. ., Дьякова В. . Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Н. . Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 471 с.
Маренго А. . Финансовый менеджмент. Экспресс-курс для менеджеров. Под общей редакцией академика международной Педагогической Академии, профессора М. . Трофимова. - Спб.: Алетейя, 2012. - 163 с.
Павлова Л. . Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. - 400 с.
Рябых О. ., Павленко В. ., Ивасенко А. . "Финансовый менеджмент", Новосибирск, 2012. - стр. 15-27;
Г.В. Савицкая, "Анализ хозяйственной деятельности на предприятии";Минск, - ООО "Новое знание", 2012г., стр. 636 - 645;
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб и доп. - М.: "Перспектива", 2013. - 656 с.
Цель анализа финансовой отчетности сторонней компании состоит в оценке ее кредитоспособности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности. Эти данные нужны для принятия важных управленческих решений. Но у всех своя методика анализа. О методике экспресс-анализа финансовой отчетности читайте в этой статье.
Методика экспресс-анализа финансовой отчетности применяется в условиях ограниченной первичной информации и ограниченных временных рамках. Это его особенность. Несмотря на то что любой бухгалтерской отчетности присущи определенные ограничения, часто доступна только информация, содержащаяся в форме №1 (бухгалтерский баланс) и форме №2 (отчет о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.
Разберем методику анализа финансового состояния организации на конректном примере. В нашем распоряжении есть годовой бухгалтерский баланс (таблица №1) и отчет о прибылях и убытках (таблица №2) компании «Дельта».
Цель анализа показателей финансовой отчетности - определить, насколько велики риски сотрудничества с данной компанией при включении ее в состав группы, насколько могут быть полезны данные бухгалтерской отчетности и какие выводы о компании на основании имеющихся в этих двух формах данных можно сделать.
До момента начала любых расчетов давайте просто посмотрим на статьи отчетности, и проведем визуальное сравнение данных текущего периода с прошлым и выявим проблемные статьи.
Таблица. Анализ показателей финансовой отчетности
| Раздел/статья | Выводы | |
| Увеличение числового показателя | Уменьшение числового показателя | |
| Внеоборотные активы | Скорее всего это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления инвестиций в строительство. Если по какой-либо из статей данного раздела произошло значительное увеличение необходимо обратить внимание на статьи обязательств с целью установить за счет каких средств (собственных/заемных (долгосрочных или краткосрочных)) были осуществлены эти капвложения. | Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов. |
| Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой. | ||
| Обратимся к нашему примеру, как мы видим раздел внеоборотных активов представлен статьей «основные средства», за год значение статьи уменьшилось незначительно, на основании этого можно сделать вывод, что скорее всего компания не покупала новых и не продавала старые основные средства, а снижение произошло в результате начисления амортизации по действующим основным средствам. | ||
| Оборотные активы. Запасы | Большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании. | Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов. |
| Во втором разделе баланса необходимо обратить внимание на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям. Если сумма налога, отраженная по данной статье достаточно большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Этими причинами могут быть: неудовлетворительная организация документооборота в компании, низкое качество налогового учета, закупка товара (продукции) по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков. Налоговые риски такой компании следует считать высокими. | ||
| Дебиторская задолженность. Эту статью баланса лучше рассматривать в совокупности с показателем выручки из формы 2. | Если увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, то можно сделать вывод, что рост выручки компании был обеспечен изменением кредитной политики компании – увеличением срока предоставления товарного кредита. Если увеличение происходит на фоне снижения выручки, то можно сделать вывод о том, что несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, компании не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков компании. | Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, то можно сделать вывод о том, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если же выручка компании уменьшилась, то соответственно уменьшилась и задолженность покупателей. |
| В составе дебиторской задолженности также могут присутствовать выплаченные авансы, связанные со строительством или приобретением основных средств, то есть такая «дебиторка» в будущем превратиться или в основные средства или в незавершенное строительство, но никак не в денежные средства. | ||
| Денежные средства. | Как увеличение, так и уменьшение числового показателя по данной статье не позволяет нам сделать каких-либо значимых выводов. | |
|
Посмотрим на второй раздел нашего баланса. Наиболее значительную сумму составляют запасы, их стоимость увеличилась. Так как мы не можем сказать хорошо это или плохо необходимо продолжить дальнейший анализ по этой статье, то есть провести вертикальный анализ и рассчитать коэффициент оборачиваемости . Непредъявленный к вычету налог на добавленную стоимость на конец года составил более 17 миллионов рублей, и по сравнению с прошлым периодом эта сумма увеличилась, на основании этого можно сделать вывод о наличии у компании налоговых рисков. Дебиторская задолженность увеличилась на фоне снижения выручки. Необходим дальнейший анализ по этой статье. |
||
| Капитал и резервы. Уставный капитал. | Как правило, изменение по этой статье происходит лишь в том случае, если имела место перерегистрация компании, связанная с увеличением/уменьшением уставного капитала по каким-либо причинам (в том числе смена собственника). | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). | На данном этапе анализа смотрим на наличие суммы по этой статье, если отражен убыток, то эту статью относим к проблемной. Для более детального анализа данных, представленных в балансе недостаточно. | |
| У анализируемой нами компании уставный капитал не изменился; сумма нераспределенной прибыли увеличилась, значит увеличился и собственный капитал компании. | ||
| Кредиты и займы. | На основании баланса мы можем констатировать наличие краткосрочных или долгосрочных займов у компании, увеличилась их сумма или снизилась. Для каких-либо выводов об обоснованности привлечения кредитных ресурсов и их эффективности на данном этапе информации недостаточно. | |
| Краткосрочные заемные средства анализируемой нами компании увеличились. | ||
| Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности. | Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений. Увеличение задолженности перед налоговыми органами может свидетельствовать о повышении налогового риска компании. | Уменьшение «кредиторки» может свидетельствовать как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств. Снижение задолженности по налоговым платежам показывает как своевременность выполнения налоговых обязательств, так и меньшее начисление налогов в следствие снижения деловой активности. |
| Кредиторская задолженность анализируемой компании выросла, в основном это произошло за счет увеличения задолженности перед поставщиками, а также увеличения налоговых обязательств. Увеличение кредиторской задолженности произошло на фоне увеличения запасов компании. На основании этого можно сделать предварительный вывод о том, что скорее всего приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Для более полного анализа необходимо посмотреть изменение структуры обязательств, то есть просчитать долю кредиторки и проанализировать оборачиваемость. То есть для более обоснованных выводов по финансовому состоянию компании нам необходим вертикальный анализ и анализ коэффициентов. | ||
Данные баланса позволяют также предварительно оценить платежеспособность компании на отчетную дату. Для этого сопоставим стоимость оборотных средств с величиной краткосрочных обязательств (722426-694696=27730), полученный результат можно назвать «запасом прочности» фирмы по платежеспособности.
При анализе формы 2 лучше прибегнуть к горизонтальному и вертикальному анализу.
Горизонтальный анализ подразумевает сравнение каждой статьи с предыдущим периодом Вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия касается структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой статьи на результат.
Необходимо обратить внимание на следующие моменты: если увеличилась выручка, то увеличение себестоимости реализованных товаров (продукции) – нормально, а вот если увеличение себестоимости реализованных товаров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или ее неизменности – это должно насторожить аналитика, так как при сохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностью бизнеса.
Расчетные данные, а также формы баланса и отчета о прибылях и убытках представлены в таблицах 1, 2
Текущие (оборотные) активы в своей сумме превысили текущие (краткосрочные) обязательства на 14390 тыс. руб. (682128-667738) в 2014 и на 27730 тыс. руб. (722426-694696) в 2015 году, что явно свидетельствует о платежеспособности компании. Однако, не все так просто. Как видим в составе имущества компании присутствуют такие статьи, как расходы будущих периодов и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Более того, остатки по этим статьям увеличиваются. Представим себе ситуацию, что в определенной период времени у компании возникнет необходимость срочно погасить все свои обязательства перед кредиторами, и она вынуждена продать свои текущие активы. Расходы будущих периодов проданы быть не могут, это не имущество, поэтому, на мой взгляд, представляется достаточно разумным не принимать во внимание данную статью при определении платежеспособности компании.
Аналогичная ситуация со «входящим» НДС: какова вероятность предъявления его к возмещению из бюджета, если он на сегодняшний день не был возмещен? Здесь могут быть два подхода, назовем их консервативный и лояльный. При консервативном подходе, я рекомендую не учитывать сумму входного НДС при анализе платежеспособности и ликвидности компании. При более лояльном подходе, можно снизить сумму обязательств по налоговым платежам на сумму «входного» НДС. В случае, если сумма «входного» НДС превосходит сумму налоговых обязательств (как в нашем примере), оставшуюся сумму НДС предлагаю в расчетах не учитывать. Для этого подхода так же есть разумное объяснение: возмещение НДС из бюджета достаточно продолжительно по времени (только на камеральную проверку по НК отводится 90 дней) и связано с возникновением дополнительных налоговых рисков и, что не исключено, судебных разбирательств.
Таблица 3. Изменение платежеспособности компании с учетом перечисленных замечаний
| Показатели | Консервативный подход | Лояльный подход | ||
| 2014 год | 2015 год | 2014 год | 2015 год | |
| Оборотные активы | 682128 | 722426 | 682128 | 722426 |
| минус расходы будущих периодов | 1415 | 2600 | 1415 | 2600 |
| минус «входящий» НДС | 16580 | 17044 | 16580 | 17044 |
| = Текущие активы (ТА) | 664133 | 702782 | 664133 | 702782 |
| Краткосрочные обязательства | 667738 | 694696 | 667738 | 694696 |
| минус задолженность по налоговым платежам | – | – | 2638 | 5964 |
| = Текущие обязательства (ТО) | 667738 | 694696 | 665100 | 688732 |
| Разница между ТА и ТО | -3605 | 8086 | -967 | 14050 |
Как видим, и при первом, и при втором подходе, платежеспособность компании в 2015 году значительно улучшилась.
Введение…3
1. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности
1.1. Последовательность проведения экспресс-анализа бухгалтерской отчетности… 5
1.2. Методика экспресс-анализа показателей финансовой отчетности…14
2. Комплексный деятельности предприятия
2.1. Анализ эффективности использования основного капитала…17
2.2. Анализ использования трудовых ресурсов…25
2.3. Анализ производства и реализации продукции…35
2.4. Анализ себестоимости продукции… 43
2.5. Анализ финансовых результатов деятельности…55
2.6. Комплексный анализ деятельности предприятия…65
Заключение… 67
Библиографический список… 68
Введение
Большинство предприятий в современных условиях встают перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.
Целью данной работы является хозяйственной деятельности предприятия. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей работе будут рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении анализа, как теоретически, так и практически.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
1. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия
1.1. Последовательность проведения экспресс-анализа бухгалтерской отчетности
Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики экономического состояния объектов хозяйствования на основе финансовой отчетности и расчетов показателей по алгоритмам их взаимосвязей с использованием компьютерных информационных технологий.
Цель экспресс-анализа — оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.
Последовательность экспресс-анализа такова:
просмотр отчета по формальным признакам;
ознакомление с заключением аудитора;
выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике;
ознакомление с ключевыми индикаторами;
чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета);
общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса;
формулирование выводов по результатам анализа.
Просмотр отчета по формальным признакам. Смысловая нагрузка этой, на первый взгляд совершенно формальной, неаналитической процедуры, в ходе которой оцениваются объем и качество отчета, удобство его структурирования, наличие минимального набора требуемых отчетных форм, наличие и полнота аналитических расшифровок, доступность и трактуемость приводимых аналитических индикаторов и т. п. , состоит в следующем.
Культура составления отчета является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса как с позиции самой компании, подготовившей отчет, так и с позиции ее внешних контрагентов.
Во-первых, хорошо структурированный отчет позволяет руководству предприятия и его владельцам по-новому взглянуть на состояние дел на предприятии, достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности, определиться с перспективами ее развития.
Во-вторых, для контрагентов предприятия все в большей степени становится основным информационным документом, подтверждающим возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данным предприятием.
В-третьих, отчет является своеобразным способом рекламы деятельности. Нередко первым шагом фирмы-контрагента при установлении производственных контактов является запрос о возможности ознакомления с годовым бухгалтерским отчетом потенциального партнера, поэтому от того, насколько грамотно и привлекательно составлен отчет, может в значительной степени зависеть результат предстоящих переговоров о сотрудничестве.
Правило: прежде чем подписывать контракт, ознакомься с последним годовым отчетом потенциального контрагента — является непреложной истиной для любого искушенного бизнесмена.
Иными словами, является своеобразной визитной карточкой предприятия — по ней составляют первое, иногда решающее, представление о предприятии. Причины неудовлетворительно или небрежно составленного (по формальным и содержательным признакам) отчета, конечно, могут быть сформулированы, однако в любом случае они мало извинительны.
Логика рассуждений стороннего аналитика (поставщика, кредитора и др.) совершенно очевидна: если потенциальный контрагент, отчет которого просматривается в данный момент, даже не может представить в нормальном виде свою «визитную карточку» (нет времени, не считает главным, жаль денег на оформление, обычная небрежность и т. п.), то вряд ли можно быть уверенным в деловой состоятельности такого партнера. В бизнесе нет мелочей, тем более если речь идет о годовом отчете как формальном подтверждении финансовой состоятельности предприятия.
1.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 1998
2.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — М.:ИНФРА-М, 2005
3.Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2000
4.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000
5.Сивкова А.И. Пратикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности для студентов колледжей и вузов. — Ростов н/Д:изд-во «Феникс», 2001
6.Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учеб. пособие. — 2004 (сер. «Высшее образование»)
