Что такое монетарные факторы инфляции. Монетарные (денежные) причины инфляции

Инфляция представляет собой рост общего уровня цен на продукцию и услуги, который сопровождается определённым снижением покупательской способности денег или их обесцениванием. Инфляция приводит к перераспределению национального дохода секторов экономики, коммерческих структур, государства и хозяйствующих субъектов.

Инфляция является непрерывным ростом среднего уровня цен в экономике, обесцениванием денежной массы. Это происходит из-за того, что в экономике денежных средств становится больше, чем необходимо. Более точное определение инфляции, которое учитывает причины возникновения инфляции, представляет собой инфляцию в виде дисбаланса спроса и предложения, которое проявляется в увеличении цен или в обесценивании денег. Инфляция является серьезной макроэкономической проблемой, которая появляется при возникновении денег, с функционированием которых она связана напрямую.

Основные причины инфляции

В соответствии с определением инфляции можно выделить несколько основных причин инфляции:

1. Дефицитный бюджет, государство для того чтобы покрыть расходы выпускает дополнительные денежные средства.
2. высокая степень непроизводственных государственных расходов, которая приводит к затратам труда человека. Данный выпуск не оборачивается ростом выпуска потребительских товаров.
3. Товарный дефицит, который способен привести к отрыву предложения и спроса.
4. Монопольное положение определенных предприятий, которое позволяет наращивать цены на товар.
5. Отставание роста зарплаты от роста производительности труда. Также к этому пункту можно отнести причины: необоснованная денежная эмиссия, неадекватная налоговая политика и инфляционные ожидания.

Причины возникновения инфляции в России

В России, прежде всего, причиной инфляции является несбалансированные государственные расходы и доходы, которые выражаются в дефиците государственного бюджета. Данный дефицит финансирования происходит через займы в Центральном эмиссионном банке государства, через использование роста массы денег в обращении.

Особенно опасными являются для возникновения инфляции инвестиции, которые связаны с милитаризацией экономики. Происходит непроизводственное потребление национального дохода на военные цели, что ведет к потере единого богатства. Также причиной инфляции в России является рост цен, связанный с изменениями структуры рынка. Причина также заключается в открытости экономики определённого государства и всё большее втягивание в мирохозяйственные связи. Здесь появляется опасность импортируемой инфляции, которая происходит через импортное сырье и потоки спекулятивного капитала.

Монетарные причины инфляции

Причины возникновения инфляции могут быть монетарными, внешними и структурными. Монетаристы считали, что инфляция вызывается денежными факторами, включающими финансовую политику государства. Среди монетарных причин инфляции можно выделить:

1. не соответствующий денежный спрос, при котором спрос на продукцию растет и превышает размер оборота продукции.
2. рост дохода над потребительскими расходами,
3. дефицит бюджета государства,
4. милитаризация экономики и увеличение военных доходов
5. большой объем инвестирования,
6. увеличение скорости обращения денежной массы,
7. рост заработной платы, который опережает рост производства и рост производительности труда.

Структурные и внешние причины возникновения инфляции

Среди структурных причин можно назвать деформацию народнохозяйственной структуры, которая отражается в отставании в развитии отраслей в потребительском секторе. Также структурными причинами может быть снижение эффективности капитала, вызывающее увеличение потребления, монополия страны на внешнюю торговлю и несовершенство управленческой системы.

Внешними причинами могут быть мировые кризисы, включая сырьевые, энергетические, экологические. Любой мировой кризис сопровождается большим ростом цен на нефть, сырье и др. Также внешними причинами является уменьшение поступлений от внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, обмен банками национальной валюты на иностранную, вызывающий потребность в дополнительной денежной эмиссии.

Итак, инфляционный процесс – растянутое во времени повышение цен. Для начала заметим, что инфляционный процесс идет при гибких ценах, а следовательно, к нему применимо неоклассическое уравнение рынка денег:

А значит, если в этом уравнении постепенно изменяется любая из переменных в правой части, то в экономике происходит постепенное изменение уровня цен.

Точнее, монетарная инфляция – инфляционный процесс, порождаемый изменениями параметров денежного рынка, которые в свою очередь вызваны деятельностью банковской системы и центрального банка, и, что важно, могут контролироваться центральным банком. В частности, постепенное увеличение денежной массы за счет прироста денежной базы является типичной причиной монетарной инфляции; такая инфляция целиком и полностью лежит на совести центрального банка.

И соответственно, немонетарная инфляция – различные виды инфляционных процессов, порождаемые изменениями на рынке благ, финансовом и денежном рынках.

К монетарным причинам инфляции относятся :

1. Широкомасштабная эмиссия денег, проводимая Центральным банком (ЦБ) без должной привязки к росту товарной массы. Причинами такого шага может быть стремление покрыть бюджетный дефицит.

2. Безналичная кредитная эмиссия (кредитная экспансия), проводимая банковским сектором экономики. В том случае, когда количество расчетных инструментов растет быстрее товарного наполнения рынка, создается ситуация перекредитования экономики.

3. Политика валютного курса, проводимая ЦБ, который, регулируя валютный ранок, оказывает либо сдерживающее, либо поощряющее воздействие на инфляционные процессы в национальной экономике, что зависит от решаемых задач.

4. Изменение уровня процентных ставок в банковской системе. Ввиду широкого участия кредита в торговых и производственных сделках развитых стран, его удорожание приводит как к росту цены товара (заемщик включает в себестоимость процентные издержки), так и к сокращению сбыта товара, что снижает товарную массу.

К немонетным причинам инфляции относятся :

1. Наличие значительных непроизводительных расходов у государства (в первую очередь - военных), которые невозможно использовать в реальном товарном обращении.

2. Неразвитость рынков применения денег. Когда сфера применения денег ограничивается только потребительскими товарами и услугами, все денежное давление сосредоточено только в названных частях товарного обеспечения, усиливая инфляционные колебания. Чем шире спектр применения денег, тем стабильнее денежное обращение.

3. Низкий уровень развития и дисбаланс структуры национального производственного комплекса (например, в СССР).

4. Низкая производительность труда, определяющая структуру себестоимости товаров и услуг и, в конечном счете, уровень цен на них.

5. Недостаточный уровень образования населения. В условиях глобализации мировой экономики, всеобщей компьютеризации образовательный уровень определяет задействованность граждан в производственном процессе. Высокий уровень образования позволяет развивать высокотехнологические отрасли экономики, доля материальных затрат в которых незначительна, а интеллектуальная составляющая велика.

Между тем, не только проявления, но и базовые причины инфляции содержатся в нарушениях баланса спроса и предложения сначала в денежном обращении, а затем в товарном и всех других сферах рыночной экономики.

Это вытекает, в частности, из основного уравнения обмена количественной теории денег (уравнение Фишера):

MV = PY,

где денежная масса; скорость обращения денег; уровень цен; реальный объем производства.

Так, при трансформации основного уравнения в вид: следует, что общий уровень цен прямо пропорционален расходам покупателей на приобретение товаров и услуг и обратно пропорционален объему производства.

Тогда существенные причины инфляции представляются следующими:

Рост денежной массы;

Повышение скорости обращения денег;

Падение объемов реального производства.

· Рост денежной массы .

Чаще всего вызывается бюджетным дефицитом (превышением расходов над доходами), хотя не исключены ошибки в политике Центробанка.

Доход от выпуска денег называется“сеньераж” . При эмиссии денег снижается стоимость ранее имевшейся массы денег, поскольку растут цены на товары, что является как бы дополнительным инфляционным налогом на население. Этот налог обычно равен количеству напечатанных денег, предназначенных в основном для покрытия дефицита бюджета.

Поступление этого налога или доход от “сеньеража” в США составляет 3% от доходов бюджета, в Европе – 10%, а в Российской Федерации в 1992 г. – 38% дохода домохозяйств или 15% ВВП. США значительный доход получают от выпуска долларов из-за высокого спроса и замены национальной валюты во внутреннем обороте в зарубежных странах, в частности в России и Китае.

· Скорость денежного обращения .

Увеличение скорости обращения денег при стабильном уровне денежной массы также приводит к избытку предложения денег над количеством товаров, а стало быть, к росту цен.

И наоборот, снижение скорости обращения, позволяет обеспечить темпы инфляции ниже темпов роста денежной массы.

Резкий рост скорости обращения денег в России наблюдался в 1992-94г.г. в связи с либерализацией цен и перехода от неценовой инфляции (дефицит при стабильных ценах к высокой ценовой инфляции (рост уровня цен).

Скорость обращения денег растет при низком спросе на национальную валюту и сокращении сбережений и, наоборот, при росте спроса на национальную валюту и увеличении сбережений скорость денежного обращения падает, снижая темпы инфляции. Такая ситуация сложилась в России после 1995г.

· Сокращение объемов реального производства .

При стабильной денежной массе также приводит к росту цен, поскольку денег столько же, а товаров меньше. Но влияние этого явления на темпы инфляции существенно ниже первых двух.

По мнению ряда экономистов, инфляцию ускоряют следующие факторы:

· Монопольное положение государства.

При эмиссии (печатании) денег и финансирование государственных расходов за счет увеличения наличной денежной массы сверх потребностей оборота товаров.

· Монополия профсоюзов .

Ограничивающий механизм в определении равновесного уровня заработной платы работников.

· Монополия крупных корпораций.

При определении цены товаров и собственных издержек, особенно в первичном сырьевом и топливно-энергетическом комплексе.

Виды инфляции по темпам

1. Умеренная или “ползучая” инфляция , при которой годовой темп роста цен составляет 3–10%. Рост цен при этом происходит медленно и, главное, предсказуемо, его можно учесть в экономических прогнозах.

2. Галопирующая – это инфляция, темпы которой измеряются двух- или трехзначным числом от 20% до 200%. Этот вид инфляции свидетельствует о серьезных нарушениях кредитно-денежной политики в стране. Деньги теряют свою ценность, резко сокращаются сбережения, поэтому люди хранят только минимум денежных средств для совершения повседневных покупок. Финансовые рынки впадают в депрессию, так как капитал уходит за границу. Практически прекращаются инвестиции.

3. Гиперинфляция - цены растут астрономическими темпами свыше 50% в месяц, что в пересчете на год по принципу сложного процента составит темп роста

130 000%. Наиболее сильное влияние этот темп инфляции оказывает на перераспределение богатства. Появляется недоверие к деньгам, частичный возврат к бартеру и переходу от денежной к натуральной заработной платы.

Типы инфляции

Открытая инфляция принимает две формы: инфляция спроса и инфляция предложения.

Инфляция спроса обусловлена превышением совокупного спроса над предложением, то есть суммарная зарплата и другие доходы больше возможностей производства, а сбережения при этом малы. То есть, расходы больше, чем экономика способна производить.

Динамика инфляции спроса отражена на рис. 4.3. В первой стадии цены растут медленно, отставая от темпов приращения денег. Здесь приросту спроса соответствует опережающий рост производства от уровня до С ростом доходов растут и сбережения, кроме того, домохозяйства рассматривают рост цен как временный.

На следующей, основной стадии происходит резкое ускорение темпов роста цен, без адекватного прироста ВВП. Падение покупательной способности денег вызывает желание поскорее обменять их на товары, в том числе и за счет сокращения сбережений. А это только усиливает денежное давление на товарный рынок и инфляция уже сама раскручивает спираль роста цен.

При росте спроса выше AD 2 реальные объемы производства не растут вообще, так как достигнут уровень полной занятости Y * , а цены продолжают увеличиваться ускоренными темпами. Если на дополнительную денежную массу, а стало быть и повышенный спрос будет обеспечена соответствующая масса товаров через рост предложения (AS), то инфляция спроса прекращается.

Основными причинами инфляции спроса являются:

Внутренние:

Избыточная денежная масса, выпущенная правительством для покрытия дефицита бюджета, превышающая товарную массу.

Увеличение скорости обращения денег.

Превышение инвестиций над сбережениями, что приводит к дополнительному спросу.

Внешние:

Перенос инфляции по каналам мировой торговли: рост цен, к примеру, на сырье вызывает удорожание остальных товаров.

Потоки кратковременного спекулятивного капитала из-за границы в страны с более высокой процентной ставкой. Эти средства также увеличивают предложение денег.

Инфляция предложения или инфляция издержек связана с ростом издержек производства и его следствием: снижением объемов производства (падением совокупного предложения). Эти явления сдвигают кривую совокупного предложения S влево (см. рис. 4.4). Этот процесс называют порой шоком предложения .

При этом падают объемы производства от до и одновременно растут цены с То есть инфляция предложения происходит одновременно со снижением занятости, уровня производства и доходов. Это явление называется стагфляцией . Рост цен вызывает требования работников увеличить зарплату, а это поднимает издержки и раскручивает спираль инфляции.

Основной причиной роста издержек называют двойную монополию : профсоюзов, с одной стороны, и крупных фирм (особенно естественных монополий) – с другой.

Профсоюзы добиваются роста зарплаты, а фирмы, чтобы не потерять прибыль, наращивают цены на товары или заранее, предполагая рост затрат, повышают цены товаров.

Завышение цен на сырье естественными монополиями. Яркий пример – мировой энергетический кризис 70-х гг., когда цена на нефть поднялась почти в 20 раз. А также инфляция 2000 – 2009 г.г. в России обусловлена повышением внутренних цен на нефть российскими же монополиями.

Причинами инфляции спроса могут являться и действия политиков, добивающихся своего переизбрания. Так в период избирательной кампании Правительством может быть повышена минимальная заработная плата, что приведет к росту издержек, снижению предложения и к соответствующему росту уровня цен.

В чистом виде оба типа инфляции встречаются редко. Обычно они переплетаются, накладываются друг на друга. Так рост спроса (сдвиг кривой AD вверх) вызывает повышение уровня цен. Работники в ответ на это требуют повышения зарплаты. Рост зарплаты вызывает инфляцию издержек (кривая AS сдвигается вверх) и очередное повышение цен. И далее процесс идет по спирали: профсоюзы при росте цен требуют индексации заработной платы и при ее фактическом повышении снова возрастают спрос и цены. И так далее.

Похожая информация.

Читайте также: I. Рвота, причины рвоты. Особенности ухода при рвоте: пациент без сознания, в сознании, ослабленный. Возможные осложнения. I. Сестринский процесс при гипотрофии: причины возникновения, клиника, лечение, профилактика. IV.2.2. Причины и факторы девиантного поведения школьников V3: Военно-политическое противостояние «красных» и «белых»: причины и результаты Автокорреляция случайного возмущения. Причины. Последствия. Аграрная реформа П.А. Столыпина: причины, ход, итоги, уроки. Анализ инвестиционных проектов в условии инфляции и риска. Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид. Архетип Персоны и сновидения, сопровождающие процесс психической инфляции

Существует два вида подхода к определению и сути инфляции: немонетарный и монетарный.

При хронически высокой инфляции невозможно определить, к какому типу она относится. Факторы инфляции спроса и инфляции издер­жек переплетаются и усиливают друг друга. В связи с этим в теории инфляции выделяются два направления - моне­тарное и немонетарное толкование происхождения инфляции.

В соответствии с монетарным подходом инфляция - переполнение ка­налов обращения избыточным объемом денежной массы над товарной, что вызывает рост общего уровня цен. Темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта.

Для анализа связей денежного предложения и спроса предприятий, населения, бюджета, финансового рынка, банков применяются различные формулы. Для объяснения динамики цен часто ссылаются на уравнение обмена И.Фишера:

где М – денежная масса в обращении, V- скорость обращения денег, Р – уровень цен, Q- национальный продукт.

Монетаристы рассматривают экономику с гиб­кими ценами в краткосрочном плане (т.е. при неизменном объеме производ­ства) и считают инфляцию порождением чисто денежных факторов. В качестве основных причин инфляции сторонники монетарного подхода выделяют следующие: рост денежной массы (при постоянной скорости обращения) превы­шает рост объема совокупного производства; рост скорости денежного обращения (при неизменном объеме номи­нальной денежной массы) превышает рост объема совокупного производ­ства, что может возникнуть при уменьшении спроса на реальные денежные запасы. При высокой инфляции обе эти причины действуют одновременно, ус­коряя темп роста уровня цен. Аналогичное воздействие на ускорение тем­пов инфляции могут оказать инфляционные ожидания.

Монетаризм признает лишь денежные факторы инфляции, игнорируя неденежные. Правда потом С.Фишер выявил неопределенность связи между ростом денежной массы и инфляции, ссылаясь на опыт США, где в первой половине 1980-х годов темп инфляции снижался в условиях увеличения объема денежного обращения. По оценке кейнсианцев, монетаристы преувеличивают роль денег и их количества в обращении как главного фактора экономического роста, отодвигая остальные на второй план.

Сторонники немонетарной концепции инфляции считают, что превыше­ние темпов роста денежной массы и скорости денег над ростом производ­ства является не причиной, а необходимым условием инфляции. Причины же инфляции они видят в следующем:

В росте издержек производства, при котором увеличение заработной платы обгоняет рост производительности труда, а повышение налогов об­гоняет темп прироста реального дохода.

В несоответствии структурных изменений в совокупном спросе структурным изменениям в совокупном предложении.

В сохранении монопольной власти фирм, в преобладании олигополистической структуры рынка, в существовании монополизма профсоюзов.

Итак, причины инфляции лежат не только на стороне проблем денеж­ного обращения, но и на стороне структурных проблем экономического развития. Инфляция нарушает распределение национального дохода между трудом и капиталом в пользу капитала. Чем выше темпы инфляции, тем ниже реальная заработная плата. Инфляция спроса в краткосрочном периоде способна временно повысить реальный объем производства, стимулируя предложение труда. Инфляция издержек, наоборот, ведет к падению реального производства и уменьшению спроса на труд. Необходимо отметить, что ни в одной экономически развитой стране во второй половине ХХ века полная занятость, свободный рынок или же стабильность цен в течение длительного времени не наблюдалась. Цены росли непрерывно, а с конца 60-х г.г. - даже в периоды экономических спадов и застоя, когда недогрузка производства могла доходить до значительных размеров. Такое явление получило название стагфляции, что означает инфляционный рост в условиях стагнации, застоя производства, экономического кризиса. С середины 90-х гг. XX столетия проблема инфляции урегулирована в странах с устойчивой и развитой рыночной экономикой (в США и Западной Европе).

Утратив популярность в экономической науке этих стран, дискуссии о монетарном и немонетарном происхождении инфляции приобрели актуальность в странах Восточной Европы и, особенно, в России. Данные теории инфляции помогают не только глубже изучить монетарные и немонетарные причины инфляции, но и выработать эффективные антиинфляционные программы.

Точнее, монетарная инфляция – инфляционный процесс, порождаемый изменениями параметров денежного рынка, которые в свою очередь вызваны деятельностью банковской системы и центрального банка, и, что важно, могут контролироваться центральным банком . В частности, постепенное увеличение денежной массы за счет прироста денежной базы является типичной причиной монетарной инфляции; такая инфляция целиком и полностью лежит на совести центрального банка.

И соответственно, немонетарная инфляция – различные виды инфляционных процессов, порождаемые изменениями на рынке благ, финансовом и денежном рынках. Здесь мы укажем некоторые из них:

| | | 4 | | | | | | Предложение денег оказывает воздействие как на реальное производство, так и на уровень инфляции в стране. Между тем, среди экономистов нет согласия по поводу того, каким образом этот эффект раздваивается. Влияние денежной массы на инфляцию связывают с ее монетарным происхождением.
В первой половине 1990-х гг., в период высоких темпов инфляции в российской экономике, ученые вели ожесточенные споры о монетарной и немонетарной составляющей российской инфляции. Ряд экономистов и исследовательских коллективов, сторонников шоковых реформ, настаивали на исключительно или в значительной степени монетарном происхождении инфляционного процесса в России. Особенно активно эту позицию защищали бывший министр финансов Б. Федоров (в 1993 г.), А. Илларионов и возглавляемый им Институт экономического анализа при Правительстве РФ (в 1995— 1996 гг.), Е. Гайдар и возглавляемый им Институт экономических проблем переходного периода.
В частности, А.Н. Илларионов обнаружил тесную корреляционную зависимость темпа прироста потребительских цен в России в 1992—1994 гг. от темпа прироста денежного агрегата М2 с увеличивающимся лагом воздействия: от 3 (осень 1992 г.) до 6 месяцев (начало лета 1994 г.). При этом увеличение лага объяснялось им задержками денежной массы «на различных "этажах" финансовой системы». Аналогичные исследования были проведены А.Н. Илларионовым и после августовского кризиса 1998 г.: монетарной причиной инфляции признано «несоответствие валютных активов денежных властей их рублевым обязательствам».
Главным источником российской инфляции в 1992—1994 гг. сотрудник Пенсильванского университета (США) Б. Икес считал два монетарных фактора: прямое кредитование Центробанком РФ отраслей народного хозяйства и громадный бюджетный дефицит, покрываемый за счет эмиссии2. Оригинальной позиции придерживались М. Афанасьев и О. Вите. Они писали о преобладании в российской экономике «инфляции спроса», не совсем тождественной монетарной инфляции, но весьма близкой к ней по сути. Последовательно отказывая всяким иным видам «инфляции издержек» в праве на существование, они признавали только одну ее форму — «инфляцию на основе изменения структуры спроса». Поскольку за последнюю ответственны неконкурентоспособные перерабатывающие отрасли, М. Афанасьев и О. Вите делали вывод о том, что для таких предприятий вряд ли стоит придумывать какую-либо иную политику, кроме уже существующей монетарной3.
Исследования сторонников монетарного происхождения инфляции имеют ряд существенных недостатков. Во-первых, функциональная зависимость, формула Фишера, заменяется в них корреляционной зависимостью. Попытка же свести результаты к функциональному взаимодействию приводит к меняющимся значениям скорости обращения денег, что само по себе требует объяснения. Более того, в некоторые периоды российской экономики статистически более значимой оказывается зависимость денежной массы от движения цен, а не наоборот4, что и вовсе ставит под сомнение монетарное происхождение инфляции.
Во-вторых, применительно к периоду российской экономики до кризиса 1998 г. функциональная модель И. Фишера должна быть усовершенствована за счет включения в нее суррогатных денег и их заменителей, в том числе неплатежей. Если неплатежи являются известной величиной, то оценить применение в качестве платежных средств векселей, сертификатов, купонных облигаций ОГСЗ, валюты и даже прямое использование бартера — довольно проблематично.
В-третьих, в монетаристских моделях рассматривается только трансакционный спрос на деньги, а спрос на деньги в других функциях в лучшем случае влияет на лаги взаимодействия. В таком случае либо скорость обращения денег нужно рассматривать как самостоятельную функцию от некоторых факторов, либо трансакционный спрос на деньги следует дополнить спросом на деньги как на имущество и средство для обслуживания финансового рынка.
Еще одним камнем преткновения в исследованиях монетаристского толка является проблема научного обоснования изменчивости лагов взаимодействия цен и денежной массы. По мнению М. Делягина, временной лаг, в течение которого изменения денежной массы влияют на цены, зависит от темпа инфляции, и эта зависимость обратная. Чем ниже инфляция, тем более изощренными и длительными, по словам М. Делягина, являются финансовые операции и тем больше временной лаг воздействия денежной массы на цены.
Увеличение лагов взаимодействия естественным образом происходит в ситуации, когда инфляционный процесс развивается в скрытой форме, иными словами, имеет место накопление инфляционного потенциала в виде некоего внутреннего дисбаланса, в обслуживании которого принимает участие монетарная сфера, и имеет место временный избыточный спрос на деньги. Кроме того, когда лаг достаточно велик, внутри него можно обнаружить массу других воздействующих факторов, поэтому связь двух явлений становится еще менее явной.
Сторонниками, главным образом, немонетарного происхождения инфляции делался акцент на таких факторах роста цен, как затратный механизм ценообразования (фактор издержек), монополизм предприятий, структурные и институциональные изменения, потеря управляемости, технологическая отсталость и др. Эти идеи развивались в первой половине 1990-х гг. в выступлениях председателя Центробанка РФ В. Геращенко2, «докладе академиков» (1994 г.)3. Подобной точки зрения придерживался и СМ. Никитин. Он писал, что в России того периода господствующую роль играли именно факторы инфляции издержек, подчас уникальные для России и не имеющие мировых аналогов: отток материальных и валютных ресурсов в ближнее и дальнее зарубежье, сверхмонополизация экономики, масштабный разрыв хозяйственных связей, ослабление внутрироссийского экономического сотрудничества1. По мнению Д. Белоусова и А. Клепача, инфляция издержек в российской экономике «поддерживается сложившейся индексацией заработной платы, подтягиванием цен на топливо и сырье к мировому уровню и элементами присвоения рентного дохода», а высокий уровень инфляции издержек связан со «структурной несбалансированностью отраслей экономики, неспособностью ресурсопотребления адаптироваться к "дороговизне энергии». О преобладании влияния факторов инфляции издержек писали также другие авторы, а некоторые даже подчеркивали господство одного или двух из них.
На немонетарность российской инфляции в 1992—1995 гг. указывали также французские профессора М. Аглиетта и Ж. Сапир. Они подчеркивали связь российской инфляции со структурно-финансовыми аспектами переходного периода, отсутствием внутреннего согласия и недостатком рыночных механизмов координации деятельности хозяйствующих субъектов. В этих условиях потребность в денежной массе, не удовлетворенная экзогенно, оборачивается ростом неплатежей. Ж. Сапир называл кризис неплатежей специфической формой «инфляции издержек» в России. Провал всех методов и инструментов денежно-кредитного воздействия на экономику, по мнению Н. Петракова, В. Маневича и В. Перламутрова5, также свидетельствовал о немонетарной природе российской инфляции переходного периода.
А. Беляков особо подчеркивал, что корни и причины отечественной, как и любой иной инфляции, почти полностью лежат в сфере общественного производства, а не денежного обращения, и методом борьбы с ней является наращивание инвестиций1. В.М. Полтерович в своей модели доказывал, что расширение кредитов при определенных условиях не только не вызывает инфляцию, но и снижает ее темп. В то же время Л. Резников утверждал, что инфляцию может вызывать не увеличение, а сжатие спроса. Он ссылался на падение производства, рост по этой причине затрат, который как раз и провоцирует рост цен.
Последняя позиция нам представляется достаточно обоснованной, и с помощью простой модели равновесия на рынке несовершенной конкуренции нетрудно показать, что рост цены может быть следствием не расширения, а сжатия спроса. В условиях: а) высокой степени монополизации российской экономики, особенно в первые периоды реформ; б) наличии положительной отдачи от масштаба на большинстве советских предприятий, предопределяющей убывающий вид кривых АС и МС в долгосрочном периоде, — дефляция спроса на отдельных товарных рынках однозначно приводит к увеличению цен (рис. 2.10).

Рис. 2.10. Последствия дефляции спроса на рынке несовершенной конкуренции при циклической эластичности спроса по цене
Дадим пояснение к рис. 2.10. Первоначально рыночный спрос был на уровне D1. Для фирмы, обладающей монопольной властью на рынке, этой кривой спроса соответствует кривая предельного дохода MR1 Точка равновесия Курно E1 обеспечивающая фирме максимум прибыли, определяется согласно правилу: предельный доход равен предельным издержкам (MR1 = MС1). При этом оптимальный объем продаж равен Q1 а цена монополиста равна Р1.
Пусть в силу «шока спроса» кривая рыночного спроса сместилась влево, а эластичность спроса увеличилась, что отразилось в изменении угла наклона кривой спроса. Новой кривой рыночного спроса D2 соответствует собственная кривая предельного дохода MR2 Точка равновесия Курно Е2 (определяемая по правилу MR2 = MC2) характеризует новый оптимум монополиста. Итак, в результате падения рыночного спроса объем продаж уменьшается с до а рыночная цена растет с Р] до Р2 Рост цены связан с утратой преимуществ положительной отдачи от масштаба: экономика находится на снижающемся участке кривой средних издержек АС, что означает: при уменьшении объема выпуска издержки производства единицы продукции растут. В то же время циклическая эластичность спроса является фактором, препятствующим росту цены.
На нашем рисунке первый фактор (отдача от масштаба) преобладает над вторым (циклическое изменение эластичности спроса), результатом является общий рост цен. Заметим, в перспективе, наоборот, преобладание второго фактора (циклической эластичности спроса) в силу развития конкурентных рынков, т.е. уменьшения степени их монополизации, станет причиной сдерживания инфляции в стране.
Количественная оценка доли монетарной и немонетарной составляющих инфляции зависела как от выделения факторов и их отнесения к соответствующей группе, так и от принятой методологии анализа.
В 1990-е гг. результаты расчетов доли монетарной и немонетарной составляющих российской инфляции существенно различались и сильно зависели от теоретических посылок разработчиков моделей, что влияло на методику их исследования. В первом десятилетии XXI в., в связи с совершенствованием методов исследования, обретением некоего единства, результаты расчетов стали более сопоставимыми, однако влияние теоретических установок авторов на них окончательно не исчезло.
Так, согласно расчетам Института экономики переходного периода, вклад монетарных факторов в развитие российской инфляции (рост ИПЦ) после кризиса 1998 г. составлял внушительную величину: в 1999 г. - 53,3, в 2000 г. - 145,3 (!), в 2001 г. - 68,1, в 2002 г. - 68,2 и в 2003 г. — 81,7%". Примечательно, что к немонетарным факторам авторы цитируемого обзора российской экономики, помимо повышения регулируемых цен и тарифов, в первую очередь, на продукцию естественных монополий, относят также изменение спроса на реальные кассовые остатки и инфляционные ожидания. Доля этих факторов, согласно данному исследованию, в 2000 г. составляла отрицательную величину, — 45,3%.
В докладе Министерства экономического развития и торговли РФ «Об инфляции и мерах по ее сдерживанию в краткосрочной перспективе» доля монетарных факторов инфляции в 2005 г. оценивалась в размере 63% (из них 17% приходилось на рост номинальных доходов населения, 49% — на прирост денежного агрегата М2 и —3% — на влияние валютного курса рубля), а на немонетарные факторы — 37% (в том числе: рост тарифов ЖКХ и услуг локальных монополий — 18%, рост тарифов естественных монополий федерального уровня — 19%)1. В исследованиях Минфина РФ можно встретить сопоставимые показатели монетарной составляющей российской инфляции: 53—63% в 2000—2007 гг.2. В 2008 г. Министр экономического развития и торговли РФ Э. Набиуллина заявляла о подавляющем значении монетарного фактора роста цен в российской экономике3.
Сотрудники Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования под руководством Д.Р. Белоусова разработали методологию разделения инфляции на три составляющие: 1) вклад административно-регулируемых цен (тарифов на электроэнергию, газ и пр.); 2) вклад структурной составляющей; 3) вклад монетарной составляющей. Согласно их расчетам, в 2003—2007 гг. доля административной составляющей инфляции изменялась в пределах 17,6-31,2% (максимум пришелся на 2005 г.), структурной составляющей — в пределах 14,2-30,3% (максимум в 2007 г.), монетарной составляющей — в пределах 52,1-62,5%4. По расчетам Центра, особую роль в монетарной составляющей инфляции 2003-2005 гг. играло увеличение денежного мультипликатора.
Есть и более умеренные оценки монетарной составляющей инфляции в России. Согласно исследованиям аналитической лаборатории «Веди», в 2006 г. доля монетарных факторов, к которым ученые лаборатории относят изменение денежных агрегатов и динамику валютного курса, составляла лишь 39,8%. Доля немонетарных факторов (факторы изменения цен на платные услуги, сельскохозяйственную продукцию и бензин) оценивалась в 60,2%.
По мнению академика Д. С. Львова, в 2005 г. доля монетарной составляющей была существенно ниже, чем это прозвучало в докладе Министерства экономического развития и торговли РФ, а именно, — всего лишь 8—12%3. В связи с этим академик осуждал проводимую в стране политику стерилизации денежной массы за счет увеличения профицита бюджета и Стабилизационного фонда, в то время как банковская система страны страдает от недостатка ликвидности и вынуждена была занимать деньги на невыгодных условиях за рубежом. Такая политика, по мнению ученого, приводила к искусственному уменьшению потенциального роста российской экономики за счет внутренних инвестиций.
Оценки степени монетарности инфляционного процесса проводились и в других странах, переживавших трансформационный период. Так, по расчетам М. де Мело, С. Денизера и А. Гелба, изучавших польскую экономику, доля монетарных факторов инфляции в этой стране в период реформ составляла около 60%, немонетарных: фактора «приспособительных периодов» — adjustment lags, инфляционных ожиданий и темпа роста ВНП, — 40%4.
Таким образом, исключительно монетарное происхождение инфляции не находит эмпирического подтверждения. Лучшие результаты дают многофакторные модели, учитывающие как монетарные, так и немонетарные факторы инфляции. Различие в эмпирических оценках монетарной и немонетарной составляющей инфляции объясняется как разницей в выделении факторов роста цен и их отнесении к той или иной группе, так и в методике анализа. В целом на подходы к оценке монетарной составляющей инфляции оказывают определенное влияние теоретические установки их разработчиков.