Как обеспеченность средствами для поддержания собственной деятельности организации в течение определенного периода времени, при этом обеспечивая также обслуживание кредитов и займов и выпуск продукции.
Что же касается страховых организаций то, финансовая устойчивость страховщика это его способность исполнять принятые на себя обязательства в рамках подписанных договоров страхования независимо от изменения экономической конъюнктуры.
То есть базисом, который обеспечивает достаточный уровень финансовой устойчивости, служит размер уставного капитала страховой организации и накопленных страховых резервов, а также система перестрахования.
Необходимо отметить, что если страховщик осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.
В законе РФ от 27.11.1992 года №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» вопросам финансовой устойчивости посвящена отдельная глава, причиной такого внимания законодателя к этому вопросу является, несомненно, то что, финансовая устойчивость страховой организации является вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика.
Как на любой другой объект исследования, на финансовую устойчивость страховой организации влияют внутренние и внешние факторы.
К внешним факторам относятся:
К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость страховщика, относятся:
К важнейшим факторам финансовой устойчивости отнесем: ценовую политику, сбалансированность страхового портфеля, политику управления затратами, перестрахование, точную оценку страховых обязательств (резервов), управление ликвидностью, инвестиционную политику, достаточность собственного капитала.
Под ценовой политикой подразумеваются принципы и методы, применяемые для исчисления (построения) страховых тарифов, и последующий контроль над использованием этих тарифов и установлением цен на страховые услуги, а также контроль над адекватностью тарифов и взносов (премий).
Требование сбалансированности страхового портфеля определяется необходимостью его (портфеля) соответствия условиям применимости закона больших чисел.
Управление затратами определяется как установление их планового уровня и контроль за соблюдением бюджета расходов, а также оптимизация бизнес-процессов страховой организации в целях снижения элементов себестоимости.
Такие факторы, как перестрахование , оценка страховых обязательств (резервов) и управление ликвидностью, на наш взгляд, в комментариях не нуждаются.
Говоря о достаточности капитала страховщика , мы понимаем ее в широком смысле, вкладывая в это понятие:
Это приводит к широкому пониманию инвестиционной политики страховщика, куда включаются: размещение средств страховых резервов, размещение рискового капитала, инвестирование в развитие компании.
В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховой организации необходимо упомянуть: Соответствие размера уставного капитала нормативному значению (ст. 25 закона РФ от 27.11.1992г. №4015-1). Размещение страховых резервов в соответствии с нормами, установленными Приказом Минфина РФ от 02.07.2012г. №100н.
Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:
К = (Кс*100)/(О+Кс)
где, Кс - собственный капитал страховой организации; О - общая сумма обязательств страховщика.
Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.
Коэффициент заемного капитала:
К = (З*100)/(З+Кс)
где, З - заемный капитал.
Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.
В целях определения влияния степени дефицитности средств страховщика на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:
Где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.
Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой организации.
К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т. е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов и пр.).
Так как финустойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда :
Где ΣД - сумма доходов за тарифный период; ΣЗФ - сумма средств в запасных фондах; ΣР - сумма расходов за тарифный период.
Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.
Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:
Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно - как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:
Где ΣБП - сумма балансовой прибыли за год; ΣСВ - совокупная сумма страховых взносов за год.
Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации :
Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:
Кср = страховые резервы / всего активов
Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.
Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:
Кск = собственный капитал / обязательства
Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.
Соотношение суммы страховых премий и страховых резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:
Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы
Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:
Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал
Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.
Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:
Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов
В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов, значения коэффициента могут увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.
Уровень перманентного капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:
Кпк = (собственный капитал + страховые резервы + долгосрочные обязательства) / всего активов
Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.
Данная модель предлагает перегруппировку статей бухбаланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния страховщика. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний.
За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor’s, Moody’s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или перестраховщика.
Для присвоения компании рейтинга анализируется большое количество финансовых показателей . Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое.
Литература:
УДК 368.1 (045) Рамазанова Д.И.
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ
ASSESSMENT OF THE FINANCIAL STABILITY OF THE INSURANCE COMPANY
В данной статье рассматривается вопрос оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании, которая играет важную роль при выборе страховщика потенциальными страхователями, что является гарантией выплаты страхового возмещения при наступлении страхового случая. Предложен авторский подход к оценке финансовой устойчивости страховой компании. Исследован порядок анализа финансовой устойчивости страховой компании. На основе предложенной методики проведен расчет показателей финансовой устойчивости страховой компании ОАО «Росгосстрах».
Ключевые слова: страховая компания, платежеспособность, финансовая устойчивость, риск активов, статьи актива баланса, коэффициент устойчивости, коэффициент рентабельности, коэффициент ликвидности.
This article considers the assessment offinancial stability and solvency of the insurance company, which plays an important role in the selection of the insurer potential insurers, which guarantee payment of insurance compensation when the insured event. The author"s approach to assessing the financial stability of the insurance company. Investigated the order analysis of financial stability of the insurance company. Based on the proposed method calculated the indicators of financial stability of the insurance company Rosgosstrakh Ltd.
Key words: insurance company, solvency, financial stability, risk assets, asset balance, stability coefficient, the coefficient of profitability, liquidity ratio.
Финансовая устойчивость и платежеспособность страховых компаний оказывают большую роль в защите интересов страхователей, так как они выступают показателями надежности страховщика и, следовательно, доверием потенциальных клиентов. От своевременного исполнения финансовых обязательств, принятых страховыми компаниями, зависит финансовое благополучие миллионов людей.
Финансовая устойчивость страховой компании представляет собой способность выполнять принятые на себя страховые обязательства при влиянии на ее деятельность неблагоприятных факторов и изменении экономической
конъюнктуры. Данное определение характеризует устойчивость как способность компании вернуться в прежнее устойчивое состояние после отрицательного воздействия на нее неблагоприятных факторов. Оценка финансовой устойчивости страховой компании помогает выявить важные количественные параметры деятельности, их слабые и сильные стороны, определить пути решения возникающих проблем.
Для использования методики оценки финансовой устойчивости страховой компании необходимо выработать состав показателей. Чем шире и больше набор показателей, тем надежнее и обоснованнее вывод о финансовом обеспечении страховой компании.
Однако множественность неравнозначных показателей может усложнить практическое использование существующей методики . В связи с этим, нами предлагается провести оценку финансовой устойчивости страховой компании с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности, коэффициент платежеспособности и коэффициент рентабельности, являющийся обобщающей характеристикой указанных показателей, и коэффициент надежности страховщика.
Коэффициент ликвидности (Кл) характеризует возможность быстрого превращения активов страховых компаний в денежную форму, то есть, скорость возможного выполнения своих обязательств:
к л=£ (1 - к,)А/о, (1)
где AI - суммарные показатели ряда статей актива баланса;
К - коэффициенты риска отдельных видов активов;
{ - номер статьи актива баланса;
О - страховые обязательства страховой компании.
Таблица 1 - Коэффициенты риска активов страховой компании
Обозначение статей Наименование Коэффициенты
актива баланса статей актива риска
А1 Денежные средства К1
А2 Ценные бумаги К2
Аз Ссуды по страхованию жизни Кз
А4 Расчеты с дебиторами К4
Аз Краткосрочные финансовые вложения Кз
Аб Основные средства Кб
А7 Прочие активы К7
Заметим, что для каждой конкретной страховой компании коэффициенты риска могут отличаться от принятых, однако предлагаемый статистический подход существенным образом сглаживает эти отличия
Статьи актива баланса и коэффициенты риска берутся применительно к конкретной страховой компании.
Коэффициент платежеспособности (Кп) характеризует достаточность собственных средств страховой компании для выполнения своих обязательств:
К п = К / О, (2)
где К - капитал страховой компании;
О - обязательства.
Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ установил и отслеживает величину чистых активов страховой компании.
Чистые активы представляют собой собственный капитал компании, поэтому коэффициент платежеспособности равен отношению чистых активов к обязательствам страховой компании .
Коэффициент рентабельности (Кр) характеризует прибыльность работы страховой организации:
Кр = (П р / СП) (3)
где - П прибыль страховой компании;
СП - страховые премии страховой компании.
Коэффициент устойчивости (надежности) страховщика (Кн)характери-зует совокупный уровень ликвидности, платежеспособности и рентабельности компании:
К = з/ к * К * К (4)
н у л п р V /
Чем выше значение коэффициента надежности, тем более устойчива страховая компания.
На основе выше предложенной методики проведем оценку финансовой устойчивости страховой компании ОАО «Росгосстрах».
Для этого в качестве исходных данных используются результаты финансовой отчетности страховой компании ОАО «Росгосстрах» за 2013 и 2014 годы, приведенные в таблице 2.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности Кл, платежеспособности Кп, рентабельности Кр и надежности Кн.
Коэффициент ликвидности Кл:
К t = (1-0) * 8 948 664/ 119 405 954 +(1-0,1) *43 814 764 / 119 405 954+(1-0,15)* 15 671 474 /
119 405 954+ (1-0,2)* 2 217 693/ 119 405 954+(1-0,4)* 2 344 400/ 119 405 954+ (1-0,7)* 12 214 791/119 405 954+ (1-1)* 9 928 212 /119405 954 =0,07+0,33+0,11+0,01+0,01+0,03+0=0,56.
К п =30 073 687/119 405 954= 0,25.
Таблица 2 - Финансовая отчетность компании ОАО «Росгосстрах»
за 2013 - 2014 гг.
Наименование статей актива и других показателей Выплаты Коэффициенты риска
2013 г. 2014г. 2013 г. 2014г.
A1 (денежные средства) 8 948 664 12 869 240 К1 = 0,00 К1 = 0,00
A2 (ценные бумаги) 43 814 764 46 864 600 К = 0,10 К = 0,10
Aз (ссуды по страхованию) 15 671 474 14 810 592 К3 = 0,15 К3 = 0,15
А (расчеты с дебиторами) 2 217 693 2 539 918 К4 = 0,20 К4 = 0,20
A5 (краткосрочные финансовые вложения) 2 344 400 3 281 388 К5 = 0,40 К5 = 0,40
А (основные средства) 12 214 791 12 162 892 К6 = 0,70 К6 = 0,70
Л7 (прочие активы) 9 928212 21 712 386 Ку = 1,00 К7 = 1,00
О (страховые обязательства) 119 405 954 132 870 728 - -
К (капитал) 30 073 687 38 312 364 - -
Пр (прибыль до налогообложения) 30 864 600 43 814 764
СП (страховые премии) 54 266 292 55 355 973 - -
Коэффициент рентабельности Кр:
К р = 30 864 600/43 814 764 =0,7.
Коэффициента надежности Кн:
Кн = ^0,56*0,25*0,7 = 0,46.
Проведем подобные расчеты и для 2014 года.
Коэффициент ликвидности Кл:
К л =(1-0)* 12 869 240/132 870 728+(1-0,1)* 46 864 600/132 870 728+(1-0,15)* 14 810 592 /132
870 728+(1-0,2)* 2 539 918/132 870 728+(1-0,4)* 3 281 388/132 870 728+(1-0,7)* 12 162 892/132 870 728+(1-1)* 21 712 386/ 132 870 728=0,1+0,32+0,09+0,02+0,01+0,03+0=0,57.
Коэффициент платежеспособности Кп:
К п = 38 312 364/132 870 728=0,29. Коэффициент рентабельности Кр: К р = 43 814 764/55 355 973=0,8 Коэффициента надежности Кн:
К = ^0,57* 0,29* 0,8 = 0,5.
Результаты приведенных расчетов представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Результаты расчета оценки надежности (финансовой устойчивости) страховой компании ОАО «Росгосстрах» по результатам
деятельности 2013 - 2014 годов
Показатели 2013 г. 2014 г. Темп роста, %
1. Коэффициент ликвидности 0,56 0,57 + 1,79
2. Коэффициент платежеспособности 0,25 0,29 +16
3. Коэффициент рентабельности 0,7 0,8 +14,28
4. Коэффициент финансовой устойчивости (надежности) 0,46 0,5 +8,69
Результаты расчета надежности страховой компании ОАО «Росгосстрах» по данным за период 2013 - 2014 годы показали, что в целом она обладает большой надежностью, так как наблюдается рост коэффициента надежности на 8,69 %. Увеличение надежности страховой компании произошло за счет роста ликвидности активов, платежеспособности и рентабельности страховых операций (1,79, 16 и 14,28% соответственно). Вывод.
В заключение следует отметить, что для более обоснованной оценки финансовой устойчивости (надежности) страховщиков кроме всех рассмотренных выше показателей платежеспособности, ликвидности и рентабельности также можно использовать показатели, характеризующие устойчивость страховых операций и оптимальность страхового портфеля.
Основным преимуществом финансовой устойчивости страховой компании по сравнению с этими показателями является ее адекватное реагирование на внутренние и внешние дестабилизирующие факторы.
Финансовая устойчивость выступает в первую очередь как показатель способности компании обеспечивать свои обязательства, адаптироваться к подвижной рисковой рыночной среде. Все эти факторы оказывают как положительное, так и отрицательное влияние на финансовую устойчивость и надежность страховой компании. Расчет величины их абсолютных значений - весьма сложный и относительно точный процесс .
Библиографический список:
1. Чернова Г. В. Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. СПб. : Питер, 2005. 240 с.
2. Ардатова М. М., Балинова В. С., Кулешова А. Б. Страхование в вопросах и ответах. М.: Проспект, 2004. 294 с.
3. Аудит страховых компаний: практическое пособие для страховых аудиторов и страховых организаций / под ред. В. И. Рябикина. М.: Фининстатин-форм, 2004. 128 с.
4. Страхование: учебник / под ред. Т. А. Фёдоровой. 3-е изд., доп. и пере-раб. М.: Магистр, 2009. 1006 с.
Под финансовой устойчивостью страховой организации понимается стабильность ее финансового положения, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала (чистых активов) в составе источников финансирования. Внешним проявлением финансовой устойчивости страховой организации является ее платежеспособность , под которой, в свою очередь, следует понимать способность страховщика исполнить обязательства по выплате страховой суммы или страхового возмещения страхователю или застрахованному лицу по договорам страхования.
В соответствии с гл. 3 Закона о страховании, которая определяет порядок обеспечения финансовой устойчивости страховщиков в Российской Федерации, гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний являются:
Собственные средства страховщиков включают уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль. Достаточный размер уставного капитала обеспечивает финансовую устойчивость компании на момент ее создания и на начальный период деятельности, когда объем поступлений страховых премий невелик. Минимальный размер уставного капитала определяется действующим законодательством и учредительными документами компании. Он может быть использован как для обеспечения уставной деятельности, так и для покрытия расходов по страховым выплатам в случае недостаточности страховых резервов и страховых поступлений.
Следующим условием обеспечения финансовой устойчивости является создание страховых резервов и фондов , которые отражают размер не исполненных на данный момент времени обязательств страховщика по страховым выплатам.
Обязанность страховщиков формировать страховые резервы закреплена в Законе о страховании. В соответствии с ним страховщики образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.
Необходимо отметить, что если страховая компания осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.
Страховые резервы должны формироваться и размещаться в соответствии с правилами, утвержденными ФСФР России следующими нормативными актами:
Страховщик имеет право формировать страховые резервы в соответствии с нормативными указаниями, содержащимися в вышеназванных нормативных актах, а также по согласованию с Министерством финансов РФ в случаях, предусмотренных Правилами формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утвержденными приказом Минфина России от 11 июня 2002 г. № 51н, может рассчитывать иные страховые резервы и (или) использовать иные методы их расчета. Состав страховых резервов приведен на рис. 3.2.
Рис. 3.2.
Следующим фактором, обеспечивающим финансовую устойчивость страховщика, является соблюдение нормативного соотношения между активами и принятыми на себя обязательствами .
Страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами в размере так называемого нормативного размера маржи платежеспособности . Методика расчета этих соотношений и их нормативные значения устанавливаются Федеральным органом по надзору за страховой деятельностью в соответствии с Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденным приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. № 90н. Данная методика не распространяется на страховые медицинские организации в части операций по обязательному медицинскому страхованию.
Под нормативным соотношением между активами страховщика и принятыми им страховыми обязательствами (нормативный размер маржи платежеспособности) понимается величина, в пределах которой страховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объема принятых страховых обязательств, должен обладать собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли (фактический размер маржи платежеспособности).
Суть действующей методики оценки платежеспособности страховой организации сводится к сопоставлению фактического размера маржи платежеспособности с се нормативным размером , рассчитанным по данным оцениваемой страховой организации в соответствии с названным положением.
Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма:
Нормативный размер маржи рассчитывается на основании Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств отдельно по страхованию жизни и по страхованию иному, чем страхование жизни.
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, равен наибольшему из рассматриваемых далее двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.
Первый показатель – показатель, который рассчитывается на основе страховых премий (взносов) за 12 месяцев, предшествующих отчетной дате. Данный показатель равен 16% от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенной на сумму:
Второй показатель – показатель, рассчитываемый па основе страховых выплат, расчетным периодом для его вычисления являются три года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате. Данный показатель равен 23% от 1 /3 суммы:
Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее трех лет (36 месяцев), не рассчитывает второй показатель.
Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате. Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы: страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом начисленной доли перестраховщиков в страховых выплатах за расчетный период; изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за минусом изменения доли перестраховщиков в указанных резервах за расчетный период; к сумме (не исключая доли перестраховщиков): страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период; изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.
При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.
В случае если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 – равным 1.
Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении поправочного коэффициента использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.
В случае если фактические данные об операциях по виду обязательного страхования не менее чем за три года свидетельствуют о стабильных положительных финансовых результатах за каждый год по указанному виду страхования и если сумма страховых премий (взносов) по этому виду страхования составляет не менее 25% от суммы страховых премий (взносов) по страхованию иному, чем страхование жизни, то по согласованию с ФСФР России величины процентов, используемых для расчета первого и второго показателей по данному виду страхования, могут использоваться в размерах меньших, чем это предусмотрено в указанном выше Положении, но не менее 2/3 от установленных величин.
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, осуществляющего страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.
Если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика меньше минимальной величины уставного (складочного) капитала, установленной ст. 25 Закона о страховании, то за нормативный размер маржи платежеспособности страховщика принимается законодательно установленная минимальная величина уставного капитала.
В случае если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, страховщик представляет для согласования в Министерство финансов РФ в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения. В этом плане может быть предусмотрено изменение размера уставного капитала, расширение перестраховочных операций, изменение тарифной политики, сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей, изменение структуры активов, а также применение других способов поддержания платежеспособности, не противоречащих законодательству РФ.
Расчет соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности производится страховщиком ежеквартально.
Еще одним важным условием обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций является использование системы перестрахования .
Передача части рисков в перестрахование позволяет решить ряд важных проблем, среди которых стабилизация результатов деятельности страховщика за продолжительный период в случае отрицательных результатов по всему страховому портфелю в течение всего года; расширение масштаба деятельности (принятие на себя большого числа рисков) и повышение конкурентоспособности; защита собственных активов при неблагоприятных обстоятельствах. Однако при этом страховая организация должна оценить экономическую эффективность данного решения.
Преимущество перестрахования заключается в том, что страховщик, перестраховывающий принятые на себя риски, создает дополнительные гарантии своей финансовой устойчивости. Следовательно, страхователь получает дополнительную уверенность в полном и своевременном возмещении ущерба.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ: платежеспособность; финансовая устойчивость страховщика; гарантии финансовой устойчивости страховщика; фактический размер маржи платежеспособности; нормативный размер маржи платежеспособности; резерв платежеспособности.
Финансовая устойчивость страховой организации - это способность страховщика выполнять свои обязательства перед своими контрагентами при любой неблагоприятной ситуации как в настоящем, так и в будущем, т.е. такое имущественное и финансовое состояние, при котором величина и структура собственных и приравненных к ним средств, ликвидных активов, являющихся следствием степени совершенства организации страхования, развития его новых видов, а также массовости проведения эффективных страховых операций и режима экономии, обеспечивают в любой момент времени определенный уровень платежеспособности. Финансовая устойчивость определяется структурными (величина собственных средств и обязательств) и динамическими (результаты деятельности организации) показателями. Таким образом, финансовая устойчивость, по сути, выражает финансовый потенциал страховщика. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации можно определить как потенциальную способность страховщика рассчитаться по обязательствам, учитывая структуру собственных средств и обязательств. Уровень финансовой устойчивости может быть низким (недостаточным) или высоким (достаточным).
Рассмотрим показатели, используемые для оценки финансового потенциала и финансовой устойчивости страховой организации. Статья 25 Закона об организации страхового дела в Российской Федерации определяет следующие факторы (гарантии), обеспечивающие финансовую устойчивость страховщика: экономически обоснованные страховые тарифы, страховые резервы, достаточные для выполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования; собственные средства; перестрахование. Однако страховая практика позволяет расширить перечень факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщика, добавив к перечисленным также положительные результаты инвестиционной политики (рис. 7.1). Рассмотрим подробнее выделенные факторы.
Рис. 7.1.
Вместе с тем нельзя забывать от том, что обязанность по выплате страхового возмещения (обеспечения) несет страховщик, заключивший договор страхования со страхователем, несмотря на то что риск перестрахован. Перестраховщики же возмещают свою долю в риске перестрахователю, как правило, уже после того, как тот выполнит свои обязательства перед страхователем.
4. Инвестиционная политика. Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.
Инвестиционная политика страховых организаций в отношении активов, источником которых являются страховые обязательства, регулируется государством. Это относится к составу и качеству активов, принимаемых в покрытие этих обязательств. Механизм государственного регулирования в этой области мы рассматриваем в отдельной лекции. Здесь же отметим, что реализация принципов инвестиционной деятельности страховщиков, предусмотренных законодательством, способствует снижению инвестиционных рисков и позволяет получить дополнительный доход от использования инвестиционных ресурсов страховой организации, что способствует укреплению ее финансовой устойчивости.
5. Тарифная политика. Оптимизация тарифной политики страховщика также актуальна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости. Страховой тариф, или брутто-ставка, состоит из нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка служит для формирования страхового фонда. Нагрузка предназначена для финансирования расходов на ведение дела, а также получения прибыли. Именно правильный расчет нетто-ставки определяет обеспечение финансовой устойчивости страховщика.
Таким образом, мы видим, что указанные факторы взаимно дополняют друг друга. Каждый из них по-своему важен и оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость страховщика.
Платежеспособность - способность хозяйствующего субъекта оплатить требования кредиторов по принятым ранее обязательствам. Для страховщика эти требования связаны главным образом с обязательствами по страховым выплатам. Именно способность своевременно и полно выполнять обязательства по договорам страхования, т.е. стабильная платежеспособность, является важнейшим критерием общественной оценки эффективности деятельности страховщика. Платежеспособность страховой организации зависит от ее финансового положения, характеризующегося финансовой устойчивостью.
К платежеспособности страховых организаций государством предъявляются особые требования. Чем же это вызвано? Страховые организации, обеспечивая покрытие ущерба, являются стабилизатором рынка в целом. В этом смысле страхование можно назвать социально ориентированной отраслью. Вместе с тем существуют определенные объективные обстоятельства, которые могут препятствовать выполнению страховщиками их обязательств:
Наряду с указанными факторами платежеспособности в работе
профессора Л.А. Орланюк-Малицкой 1 указывается такой, как сбалансированность страхового портфеля. Влияние структуры страхового портфеля на платежеспособность и устойчивость подробнее раскрыта в отдельном параграфе настоящей главы.
Факторы, определяющие платежеспособность страховщика, также описывает модель финансовых потоков страховой организации . В параграфе 2.3 настоящего пособия рассматривалось движение денежных потоков (приток/отток) в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности страховщика. Построенная схема потоков страховщика в полной мере описывает только денежные операции, не учитывая зачетные (например, в перестраховании). Вместе с тем она охватывает основные финансовые потоки, а также удобна для анализа ввиду того, что данная информация раскрывается в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» бухгалтерской отчетности.
В России, как и во многих других странах, платежеспособность страховщиков является предметом пристального внимания со стороны государственных органов, осуществляющих контроль за страховой деятельностью. В частности, страховые организации дважды в год обязаны отчитываться о своей платежеспособности в Службу Банка России по финансовым рынкам. Ниже мы рассмотрим Методику оценки соотношения активов и принятых страховых обязательств (утверждена приказом Минфина России от 02.11.2001 № 90н) , которая позволяет оценить платежеспособность страховых организаций.
Страховая организация наряду с другими институтами (банками, биржами, инвестиционными фондами и др.) составляет органичный элемент финансовой системы общественного хозяйства. Принцип аккумулирования и последующего распределения значительных денежных потоков предопределяет состав и структуру капитала страховой компании, выделяя в качестве его основной части финансовые ресурсы. Последние чаще всего представляют собой, по сути, привлеченный капитал, который некоторое время составляет группу временно свободных средств страховщика.
Кругооборот средств страховой организации не ограничивается осуществлением страховых операций, он усложняется постоянной вовлеченностью части средств в инвестиционный процесс. Это позволяет обозначить средства, находящиеся в обороте страховщика, как его финансовый потенциал.
Финансовым потенциалом страховой компании называются финансовые ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности.
Механизм формирования и использования капитала страховой компании исследованный профессором Г. Лукаршем, представлен на рис. 3.3.
В момент организации страховой компании первым и базисным элементом является собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников.
Проведение страховых операций предполагает аккумулирование страховой премии, причем сбор взносов со всех участников страхового фонда сопровождается фактами исполнения обязательств страховщика по выплате страхового возмещения лишь некоторым из них. Из суммы собранных платежей (страховых взносов) осуществляется погашение расходов страховой компании на ведение дела, заложенных в структуре тарифа. Состав финансовых ресурсов страховой компании представлен на рис. 3.4.
Рис.
Рис. 3.4.
Проблемы поиска оптимального подхода к анализу финансового состояния страховых компаний не новы. В последнее время широко стали применяться различные коэффициенты и показатели для характеристики финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика, методически обоснованные и практически апробированные. В данном разделе сделана попытка предложить некоторые общие методические подходы к анализу финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании.
Под финансовой устойчивостью страховой организации понимается такое состояние финансовых ресурсов организации, при котором она в состоянии своевременно и в предусмотренном объеме выполнять взятые на себя текущие и будущие финансовые обязательства перед контрагентами за счет собственных и заемных средств. Основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала, страховых резервов, а также системы перестрахования.
Финансовая устойчивость имеет определенные границы. При достижении нижней критической точки, т.е. минимально допустимых значений показателей финансовой устойчивости, сокращение финансовых ресурсов может повлечь за собой неплатежеспособность и банкротство страховой компании.
Помимо двух крайних точек - финансовой устойчивости и несостоятельности - выделяют два переходных финансовых состояния страховой организации - неустойчивое и пороговое (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Возможные варианты финансового состояния страховой организации
|
Финансовое состояние |
Финансовая несостоятельность |
||||
|
устойчивое |
неустойчивое |
пороговое |
банкротство |
||
|
Платежеспособность |
Нормальная |
Переменная |
Ограничена |
Нет или ограничена |
|
|
Ликвидность |
Достаточная |
Низкая, может увеличиваться |
Низкая, может увеличиваться |
Повышается |
|
|
Адаптация к среде |
Переменная |
Переменная |
|||
|
Отклонения от финансовых нормативов |
Нерегулярные, отдельные |
Регулярные |
Нерегулярные |
||
|
Структура |
Здоровая |
Нормальная |
Требуется реструктурирование |
Требуется реструктурирование |
Реструктурирование |
Примерный алгоритм анализа финансовой устойчивости страховой компании.
Достижение целей анализа финансовой устойчивости страховой компании возможно только при эффективной организации такого процесса, зависящей в свою очередь от следующих факторов:
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность страховой компании, делятся на следующие основные группы:
Основные показатели (факторы) финансовой устойчивости страховой компании, состояние и влияние которых учитывается при проведении любого анализа вне зависимости от определяющих его характеристик, следующие:
Последние два фактора являются основой определения финансовой устойчивости страховой компании и ее платежеспособности в рамках официальной бухгалтерской отчетности.
Анализ достаточности собственного капитала и обязательств проводится при расчете соотношения свободных активов и принятых обязательств страховщика.
Если фактический размер свободных активов страховщика по итогам работы за отчетный период оказывается ниже нормативного, то в обязательном порядке принимаются меры по оздоровлению финансового положения путем повышения размера уставного капитала, расширения перестраховочных операций, изменения тарифной политики, изменения структуры активов, сокращения дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.
Финансовая устойчивость страхового фонда страховой компании определяется также по показателю степени вероятности дефицита средств (коэффициенту В.Ф. Коныпина) в каком-либо году:
где ТС сред - средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю; п - число застрахованных объектов.
Чем меньше значение коэффициента, тем меньше степень вариации объема совокупного страхового фонда и выше его финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость страховой организации обеспечивается за счет управляемых и неуправляемых факторов. Особое значение приобретают внешние обстоятельства, которые организация не может изменить и вынуждена к ним приспосабливаться, а именно:
Управляемые факторы финансовой устойчивости охватывают
внутренние параметры организации, включая следующие:
Понятие финансовой устойчивости обычно связывают со способностью страховой организации в любой текущий и предстоящий период выполнять принятые обязательства, прежде всего по заключенным договорам страхования. Уровнем финансовой устойчивости страховой организации на конкретную отчетную дату характеризуется платежеспособность.
Платежеспособность страховой организации - способность страховой компании выполнить все обязательства на конкретную отчетную дату. Платежеспособность является «мгновенным показателем» финансовой устойчивости, так как характеризует финансовое состояние страховщика в момент проведения анализа.
Платежеспособность страховщика зависит от достаточности сформированных страховых резервов. Однако в силу вероятностного характера рисковых процессов даже точный расчет страховых резервов не является гарантией их достаточности. Поэтому гарантией платежеспособности служит наличие у страховщика достаточных свободных, т.е. не связанных обязательствами, средств. Эти средства формируются из двух источников: оплаченного уставного капитала и прибыли. Для обеспечения платежеспособности их размер должен соответствовать размеру принятых обязательств по договорам страхования. Часть свободных средств, которая может быть использована для выполнения обязательств по искам в случае нехватки средств страховых резервов, носит название маржи платежеспособности.
Показатели платежеспособности страховой компании. К показателям платежеспособности относятся нормативные показатели оценки платежеспособности определения величины чистых активов, оценки текущей платежеспособности.
Страховые взносы (за вычетом доли перестраховщиков) / Страховые выплаты (состоявшиеся убытки - по видам страхования иным, чем страхование жизни) + Операционные расходы (все показатели за вычетом доли перестраховщиков).
собственные средства / нетто-премия в отчетном периоде;
Уровень достаточности покрытия собственными средствами (Capital Adequacy Ratio, или CAR) расчитывается по следующей формуле:
где Уф (н) - фактический (нормативный) уровень платежеспособности.
Значения показателя CAR приведены в табл. 3.4.
Таблица 3.4
Качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами
Другие показатели влияния на финансовую устойчивость страховой компании, их расчет и оценка значений приведены в приложении 4.
Методика расчета маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни, была установлена директивой 73/239/ EEC от 24 июля 1973 г., а Методика расчета маржи платежеспособности по страхованию жизни была установлена директивой 79/267/ЕЕС от 5 марта 1979 г.
В настоящее время директиву 79/267/ЕЕС по страхованию жизни заменила директива 2002/12/ЕС «Solvency I Life Directive» (первая директива по платежеспособности для страховых компаний, осуществляющих страхование жизни), а директиву 73/239/ЕЕС по страхованию иному, чем страхование жизни, заменила директива 2002/ 13/ЕС «Solvency 1 Non-life Directive» (первая директива по платежеспособности для страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни).
Методика расчета маржи платежеспособности, применяемая в России, утверждена приказом Минфина России от 2 ноября 2001 г. № 90н «Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств» и базируется на методике, разработанной и применяемой в странах ЕС начиная с 70-х годов XX в.
Согласно данному положению, расчет маржи платежеспособности производится на основании данных бухгалтерского учета и отчетности страховщика.
Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма:
непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, нематериальных активов,
дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию жизни равен произведению 5% резерва по страхованию жизни на поправочный коэффициент.
Поправочный коэффициент определяется как отношение резерва по страхованию жизни за минусом доли перестраховщиков в резерве по страхованию жизни к величине указанного резерва.
В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,85, в целях расчета он принимается равным 0,85.
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, рассчитывается на основании данных о страховых премиях (взносах) и о страховых выплатах по договорам страхования (основным договорам), сострахования и по договорам, принятым в перестрахование, относящимся к страхованию иному, чем страхование жизни (далее - договоры страхования, сострахования и договоры, принятые в перестрахование).
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, равен наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.
Первый из них - показатель, рассчитываемый на основе страховых премий (взносов). Расчетным периодом для вычисления данного показателя является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.
Первый показатель равен 16% от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенной на сумму:
Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении первого показателя использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.
Второй - показатель, рассчитываемый на основе страховых выплат. Расчетным периодом для вычисления данного показателя являются 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате.
Второй показатель равен 23% от одной трети суммы:
Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее 3 лет (36 месяцев), не рассчитывает второй показатель.
Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.
Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы:
При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.
В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в для расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 - равным 1.
Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении поправочного коэффициента использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.
В случае, если фактические данные об операциях по виду обязательного страхования не менее чем за 3 года свидетельствуют о стабильных положительных финансовых результатах за каждый год по указанному виду страхования и если сумма страховых премий (взносов) по этому виду страхования составляет не менее 25% от суммы страховых премий (взносов) по страхованию иному, чем страхование жизни, то по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации величины процентов, используемых для расчета первого и второго показателей по данному виду страхования, могут использоваться в размерах меньших, чем это предусмотрено в пункте 7 Положения, но не менее двух третей от установленных указанным пунктом величин.
При этом нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни, определяется как сумма нормативных размеров маржи платежеспособности, рассчитанных отдельно для видов обязательного страхования, указанных в первом абзаце данного пункта, и прочих видов страхования иных, чем страхование жизни.
Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, осуществляющего страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.
Если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика меньше минимальной величины уставного (складочного) капитала, установленной ст. 25 Закона об организации страхового дела в Российской Федерации, то за нормативный размер маржи платежеспособности страховщика принимается законодательно установленная минимальная величина уставного (складочного) капитала.
Фактический размер маржи платежеспособности страховщика не должен быть меньше нормативного размера маржи платежеспособности страховщика. Расчет соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности производится страховщиком ежеквартально.
В случае, если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, страховщик представляет для согласования в Минфине России в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения.
План оздоровления финансового положения должен включать мероприятия, обеспечивающие соблюдение соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности на конец каждого финансового года, в течение которых планируется его реализация.
В плане указываются конкретные мероприятия, способствующие стабилизации финансового положения, с указанием срока проведения мероприятия и суммы дохода (экономии), планируемого к получению от данного мероприятия. К плану оздоровления финансового положения прикладывается расчет планируемого на конец каждого финансового года, в течение которых предполагается реализация плана, соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности. При составлении плана приоритет должен отдаваться мероприятиям, приводящим к оздоровлению финансового положения страховщика в максимально сжатые сроки.
При несоблюдении страховщиком соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности, непринятии мер по оздоровлению финансового положения к страховщику применяются санкции в соответствии с Законом об организации страхового дела в Российской Федерации.
Рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний. Обязательным элементом инфраструктуры развитого страхового рынка являются специализированные рейтинговые агентства, осуществляющие независимые оценки надежности страховых организаций. Рейтинг - это комплексная оценка деятельности страховой компании, характеризующая ее способность своевременно и полно выполнять свои обязательства перед клиентами. На основе рейтинга осуществляется ранжирование страховых организаций, т.е. присвоение определенного класса надежности.
За рубежом рейтинговые агентства регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирное признание в области страхования имеют шесть рейтинговых агентств: A.M. Best Со, Duff&Phelps, Moody s Investor Service Inc., Standard&Poors Corp., Weiss Research Inc. и Fitch Ratings.
Международные рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний (РФУ) дают оценку финансовой устойчивости страховой компании и ее способности своевременно обслуживать приоритетные обязательства перед держателями полисов и контрактные обязательства. Рейтинг финансовой устойчивости присваивается непосредственно компании, а не ее обязательствам, за исключением случаев, когда указано иное (например, Fitch Ratings может присвоить отдельный рейтинг долговым обязательствам страховой компании). РФУ могут быть присвоены страховым компаниям и компаниям по перестрахованию, действующим в любом из сегментов страхового рынка, включая страхование жизни и медицинское страхование, страхование имущества и страхование от несчастных случаев, ипотечное страхование, страхование финансовых гарантий и правового титула, а также сектор управляемого медицинского обеспечения.
Рейтинг финансовой устойчивости не оценивает готовность менеджмента страховой компании выполнять обязательства или качество процедур рассмотрения претензий. В случае РФУ своевременность платежей рассматривается относительно как сроков контрактов, так и (или) сроков полисов. Также признается возможность допустимых задержек, вызванных обстоятельствами, характерными для страхового сектора, такими, как рассмотрение претензий, расследования мошенничеств и разногласия по обеспечению.
РФУ основывается на всестороннем анализе соответствующих факторов, которые в значительной степени оценивают финансовую устойчивость страховой компании, включая нормативные характеристики платежеспособности, ликвидность, показатели операционной деятельности, финансовую гибкость, устойчивость баланса, качество менеджмента, конкурентоспособность и долгосрочную эффективность деятельности.
Рейтинги помещаются в список «Rating Watch» для уведомления инвесторов о существующей вероятности обоснованного изменения рейтинга, а также о направлении такого изменения. Как правило, рейтинг помещается в список «Rating Watch» на относительно короткий период времени.
Национальные рейтинги не подвержены влиянию суверенного риска и позволяют использовать все уровни рейтинговой шкалы, от «ААА» до «С». Важно отметить, что национальная рейтинговая шкала индивидуальна для каждой страны и предназначена для удовлетворения потребностей конкретного местного рынка.
Национальная шкала определенной страны не связана со шкалой рейтингов финансовой устойчивости любого другого национального рынка. Таким образом, национальные шкалы различных стран или национальная шкала определенной страны и международная шкала рейтингов финансовой устойчивости не сопоставимы между собой, и их сравнение привело бы к ошибочным выводам. Для обеспечения точного обозначения национального рынка, к которому относится конкретный рейтинг, к определениям национальных рейтингов добавляется специальный суффикс, обозначающий соответствующее суверенное государство, например AAA(rus).
Краткосрочный рейтинг финансовой устойчивости страховых компаний, присваиваемый агентством Fitch (далее - КС РФУ), дает оценку финансового состояния страховой компании на ближайшую перспективу и способности такой компании выполнять приоритетные обязательства перед держателями полисов и контрактные обязательства с ожидаемым сроком погашения в течение одного года. Анализ, проводимый при присвоении КС РФУ, включает в себя рассмотрение всех тех же факторов, что и при присвоении рейтингов финансовой устойчивости страховых компаний. Однако при этом большее значение придается краткосрочным показателям ликвидности, финансовой гибкости и нормативным характеристикам платежеспособности компании, в то время как более долгосрочным факторам, таким, как конкурентоспособность, и тенденциям получения доходов, придается меньшее значение.
Количественный рейтинг финансовой устойчивости страховых компаний отличается от традиционного РФУ методологией, которую используют агентства. Традиционный РФУ определяется рейтинговым комитетом агентств с использованием методологии, которая включает в себя всесторонний анализ как количественных, так и качественных факторов. В таких оценках, как правило, важную роль играют детальные обсуждения, проводимые с руководством рейтингуемых компаний.
В отличие от традиционных РФУ количественные РФУ определяются исключительно с использованием статистической модели с применением данных финансовой отчетности. Данная модель включает в себя «рейтинговую логику», отражающую количественный анализ, используемый при присвоении традиционных РФУ, и подлежит рассмотрению на рейтинговом комитете. Однако индивидуальные рейтинги не присваиваются и не рассматриваются на рейтинговом комитете.
Для статистической модели, как правило, требуется наличие данных по финансовой отчетности минимум за три года. Несмотря на наличие ограничений, связанных с использованием строго количественного рейтингового подхода (например, не рассматриваются такие факторы как качество управления и отношения с аффилированными/ материнской компаниями), количественные РФУ позволяют дать обоснованную оценку независимой финансовой устойчивости компании и характеристикам ее операционной деятельности.
К определениям количественных РФУ добавляется буква «q». Рейтинги пересматриваются не менее одного раза в год. Для данных рейтингов не определяется прогноз по рейтингу, и они не помещаются в список Rating Watch, в отличие от традиционных РФУ.
Рейтинговое страхование страховых организаций в России начало развиваться только в последнее время, вместе с развитием свободного рынка страховых услуг. В 2001 г. рейтинговое агентство «Эксперт РА» впервые присвоило рейтинг надежности нескольким страховым компаниям. В организационном отношении процедура рейтингования агентства «Эксперт РА» аналогична процедурам, используемым зарубежными рейтинговыми агентствами. Однако современный российский страховой рынок слишком специфичен и для него не подходит большинство классических методов анализа. Поэтому шкала рейтинговых оценок международных агентств пока не приемлема для российских страховщиков.
Суть методики «Эксперт РА» состоит в оценке текущего уровня платежеспособности страховой организации и всестороннем анализе возможностей покрытия будущих обязательств, т.е. ее финансовой устойчивости (табл. 3.5).
|
Название |
Описание |
|
|
Высокий уровень платежеспособности с высокой финансовой устойчивостью |
В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей |
|
|
Высокий уровень платежеспособности с приемлемой финансовой устойчивостью |
В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение финансовых обязательств, как текущих, так возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам возможна только в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей |
|
|
Высокий уровень платежеспособности с низкой финансовой устойчивостью |
В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение финансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. |
Продолжение
|
Класс Название |
Описание |
|
Вт Достаточный уровень платежеспособности с высокой финансовой устойчивостью |
В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих обязательств, а также незначительных и средних по величине обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений при текущем состоянии финансовых потоков в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат. Однако компания имеет реальные возможности для финансового маневра с целью исполнения возникающих обязательств. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей |
|
В 2 Достаточный уровень платежеспособности с приемлемой финансовой устойчивостью |
В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих обязательств, а также незначительных и средних по величине обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений при текущем состоянии финансовых потоков в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат. Однако компания имеет реальные возможности для финансового маневра с целью исполнения возникающих обязательств. В среднесрочной перспективе высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам возможна только в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей |
|
В 3 Достаточный уровень платежеспособности с низкой финансовой устойчивостью |
В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих обязательств, а также незначительных и средних по величине обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений при текущем состоянии финансовых потоков в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат. Однако компания имеет реальные возможности для финансового маневра с целью исполнения возникающих обязательств. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств по страховым договорам зависит как от стабильности макроэкономических и рыночных показателей, так и от результатов деятельности самой компании в предстоящем периоде |
Окончание
Необходимость присвоения рейтинга надежности страховой компании обусловлена потребностями страхователей и иных контрагентов страховщиков и самих страховщиков. Рейтингование страховых организаций косвенным образом оказывает положительное влияние на развитие страхового рынка благодаря открытым и корректным процедурам идентификации надежности страховых организаций.
